Andrzej Powierża, który sporządził raport, uważa, że na wyniki banku w tym roku decydujący wpływ będzie miała wielkość rezerw. Jego zdaniem, zbyt optymistyczne jest założenie, że strata Pekao w związku z kłopotami Stoczni Szczecińskiej ograniczy się do 150 mln zł. Jeżeli dodamy do tego przedłużanie się deko-niunktury gospodarczej - bank może nie osiągnąć planowanego wyniku ze zwykłej działalności bankowej. Podobne problemy mają i inne podmioty w Polsce, ale Pekao jest w stosunku do nich przewartościowany o 10%. Między innymi dlatego autor analizy zdecydował się wydać zalecenie "redukuj".
Według prognozy DI BRE Banku, Pekao zarobi netto w tym roku 1,27 mld zł przy wyniku na działalności bankowej w wysokości 4,86 mld zł. W przyszłym roku ma to być odpowiednio 1,51 mld zł i 5,15 mld zł. Z kolei prognoza zarządu Pekao na obecny rok wynosi 1,4 mld zł zysku netto.
Analityk DI BRE uważa, że aktualnie wyceniając walory banku należy odjąć stosowaną wcześniej premię za ponadprzeciętną zyskowność banku i przewidywalność wyników. Cena 88 zł za akcję Pekao jest natomiast uzasadniona wyceną porównawczą z innymi bankami notowanymi na GPW.
