Firmy zależne od KGHM chcą odbudowywać Irak

Z Janem Bylczyńskim, prezesem Dolnośląskiej Spółki Inwestycyjnej SA w Lubinie, zależnej od KGHM Polska Miedź, rozmawia Janusz Olesik

Dolnośląska Spółka Inwestycyjna zarządza głównie firmami, które przejęła od KGHM. Czy planowane jest utworzenie nowych spółek? Jeżeli tak, to w jakich branżach?

Prowadzimy inwestycje związane głównie z przemysłem górniczo-hutniczym, ochroną środowiska (produkcja opakowań), budownictwem (drogi i autostrady) oraz turystyką. Obecnie pracujemy nad projektami, które mogą doprowadzić do utworzenia dwóch nowych podmiotów. Dolnośląska Spółka Inwestycyjna może zostać ich udziałowcem. Planujemy uruchomienie centrum samochodowego w Lubinie i stacji narciarskiej "Diabelski kanion". Ta druga inwestycja ma powstać na obszarze kopalni Stanisław, znajdującej się w okolicach Szklarskiej Poręby i Świeradowa- -Zdroju. Kopalnia należy obecnie do spółki Kwarce z naszej grupy kapitałowej. Oba projekty są na etapie planowania i nie jest jeszcze ściśle określona ich forma realizacji. Nie jest więc też przesądzona wielkość kapitałowego zaangażowania Dolnośląskiej Spółki Inwestycyjnej.

W jakich projektach ostatnio uczestniczyła DSI? Ile spółka przeznaczyła na to środków?

Wspólnie z województwem dolnośląskim, WFOŚiGW we Wrocławiu oraz wrocławską firmą Oil Motors powołaliśmy w trzecim kwartale 2002 r. spółkę pod nazwą Dol-Eko Organizacja Odzysku. DSI objęła 19,5% udziałów w kapitale zakładowym. Przeznaczyliśmy na to 468 tys. zł. W czwartym kwartale 2001 r. razem z Agrea utworzyliśmy firmę Agrea-Lubin. Mamy w niej 49,3% udziałów. Nakłady inwestycyjne wyniosły 7 mln zł. W 2001 r. DSI uczestniczyła w podwyższeniu kapitału zakładowego firmy PeBeKa o ponad 4 mln zł, co było związane z zakupem Palownicy. Rok wcześniej o ponad 5 mln zł został podwyższony kapitał spółki Kwarce w związku z zakupem kopalni Stanisław.

DSI współfinansuje też budowę Złotego Stoku przez firmę Dolnośląska Korporacja Ekologiczna Oława. Dopłata ma wynieść ponad 1,91 mln zł. DSI wpłaciła już ponad 704,6 tys. zł, z czego ponad 503 tys. zł w pierwszym kwartale 2002 r., a resztę w I kwartale tego roku. Pozostałe środki będą wnoszone w trakcie prowadzenia kolejnych etapów inwestycji.

Cały czas wspieramy nasze spółki finansowo. W 2002 r. DSI kupiła bony dłużne za łączną wartość 6,2 mln zł, w tym ZM Legmet za 2,7 mln zł, firmy Kwarce za 2,3 mln zł i Interferii za 1,2 mln zł. W ubiegłym roku udzieliliśmy podmiotom z grupy pożyczek na ponad 3,5 mln zł. Największą w wysokości 1,3 mln zł otrzymała DFM Zanam. Na koniec 2002 r. finansowe zaangażowanie DSI w spółkach z grupy kapitałowej wynosiło ponad 31,6 mln zł. Najwięcej stanowiły dopłaty do kapitału (14,55 mln zł) i bony dłużne (8,9 mln zł). W dalszej kolejności były to wierzytelności (4,1 mln zł), pożyczki (ponad 3 mln zł) i lokaty kaucyjne (1 mln zł).

Czy planowane są połączenia firm zależnych? Czy DSI zdecyduje się wprowadzić jakąś spółkę na GPW?

W tym roku dojdzie do trzech fuzji w ramach grupy kapitałowej DSI. W czerwcu zostało zarejestrowane połączenie Zakładów Mechanicznych Legmet i Dolnośląskiej Fabryki Maszyn Zanam. W maju zgromadzenia wspólników podjęły uchwały o połączeniu Zakładu Wyrobów Gumowych i firmy Inova Centrum Innowacji Technicznych. Sąd jeszcze nie zarejestrował tej fuzji. Planowane jest również połączenie spółek: Kwarce i PeBeKa. Zdecydują o tym walne zgromadzenia, które odbędą się w sierpniu. Rejestracja fuzji tych dwóch podmiotów może nastąpić do końca września. Nie planujemy wprowadzenia żadnej ze spółek z grupy kapitałowej DSI na Giełdę Papierów Wartościowych.

Jakim budżetem na 2003 r. dysponuje DSI. Ile może wydać na działalność inwestycyjną? Jakie może mieć wpływy?

Budżet DSI uzależniony jest od zrealizowania zaplanowanych na 2003 r. zamierzeń, takich jak: sprzedaż akcji w spółce podległej, zwrot udzielonych pożyczek firmom należącym do grupy kapitałowej, wykup wyemitowanych przez nie bonów dłużnych i zapłata należnych dywidend. W efekcie tych działań DSI zamierza uzyskać kwotę w wysokości ponad 28 mln zł.W przypadku uzyskania zamierzonych wpływów, szacuje się, że w 2003 r. DSI przeznaczy na inwestycje restrukturyzacyjne i regionalne kwotę rzędu 7 mln zł. Zamierzamy udzielić dopłat do kapitałów zapasowych i pożyczek zwrotnych na ogólną kwotę ponad 13,6 mln zł.

Jak duże dywidendy otrzymała ostatnio spółka? Czy sama dzieli się zyskiem z KGHM?

Za 2001 r. Dolnośląska Spółka Inwestycyjna otrzymała dywidendę od jednej firmy z grupy, tj. PeBeKa. Dostaliśmy ponad 2,6 mln zł. Za 2002 r. DSI otrzymała dywidendę już od trzech spółek. PeBeKa wypłaciła nam ponad 3,08 mln zł, DFM Zanam - 400 tys. zł, a spółka DKE Oława - ponad 217,5 tys. zł. Dolnośląska Spółka Inwestycyjna w okresie prowadzonej działalności gospodarczej nie wypłacała jeszcze dywidendy z tytułu wypracowanego, zysku. Co będzie w przyszłości? O tym zdecyduje nasz akcjonariusz, czyli KGHM Polska Miedź.

Jaki limit wydatków może mieć DSI w 2004 r.? Czy firma inwestuje wolne środki na giełdzie?

Zaplanowane wydatki inwestycyjne na przyszły rok wynoszą 5,1 mln zł. DSI nie inwestuje wolnych środków pieniężnych w akcje spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. Nie posiadamy też w swoim portfelu obligacji skarbowych.

Czy jakieś spółki z grupy DSI mają szansę brać udział w odbudowie Iraku?

Jesteśmy przygotowani do realizacji kontraktów związanych z odbudową Iraku. Nasze spółki mają doświadczenia w pracy na tamtejszym rynku. PeBeKa oraz DFM Zanam - Legmet zostały umieszczone na liście podmiotów wytypowanych przez Krajową Izbę Gospodarczą i MGPiPS do odbudowy Iraku. Następne czynności, tj. bezpośredni kontakt z firmami amerykańskimi, zajmującymi się realizacją projektów, jak również tworzeniem konsorcjum przez firmy polskie zostały już w gestii spółek z grupy DSI. Czekamy na efekty.

Firmy zależne Dolnośląskiej Spółki Inwestycyjnej ubiegały się o realizację projektów offsetowych? Czy coś z tego wyszło?

Nasze spółki przedstawiały kilka interesujących propozycji. Na przykład PeBeKa - stworzenie grupy kapitałowo-finansowej dla budowy II linii oraz odcinka III linii metra w Warszawie w systemie partnerstwa publiczno-prawnego. Inova proponowała m.in. budowę systemu zintegrowanej cyfrowej łączności trankingowej standardu TETRA na powierzchni i w kopalniach należących do KGHM. DFM Zanam-Legmet chciał m.in. wytwarzać wielkogabarytowe konstrukcje stalowe przemysłowo-budowlane dla energetyki tradycyjnej, wiatrowej i telekomunikacji. Niestety, nasze propozycje offsetowe nie zostały przyjęte do realizacji.

Dziękuję za rozmowę.

Strategia

Celem polityki inwestycyjnej DSI jest wzrost wartości aktywów spółki przy zmniejszeniu ryzyka inwestycyjnego poprzez dywersyfikację składników portfela oraz określenie ram dopuszczalnego zaangażowania środków w poszczególne projekty. Celami operacyjnymi DSI są:

? efektywne zarządzanie portfelem kapitałowym

? wspomaganie i nadzór nad procesami restrukturyzacyjnymi spółek zależnych i stowarzyszonych

? przejmowanie zarządzania podmiotami z grupy kapitałowej KGHM Polska Miedź

? sprzedaż udziałów/akcji spółek zależnych i stowarzyszonych

? efektywne inwestowanie kapitału

Główne obszary inwestycji

DSI prowadzi inwestycje:

? regionalne, dla których poza celami komercyjnymi ważne jest tworzenie miejsc pracy

? restrukturyzacyjne, polegające na podniesieniu wartości wybranych spółek przed sprzedażą i utrzymaniu istniejących miejsc pracy

? wysokiego ryzyka, które mają przynieść satysfakcjonującą stopę zwrotu z zagospodarowania wolnych środków finansowych

Powstanie DSI SADolnośląska Spółka Inwestycyjna SA została utworzona w 1995 roku. Założycielem firmy jest KGHM Polska Miedź. Do 25 lipca 2002 roku był właścicielem 100% jej akcji. Obecnie KGHM ma 77,46% w kapitale zakładowym DSI, a pozostałe walory należą do KGHM Metale, w którym miedziowy koncern ma 100% akcji. Firma inwestycyjno-zarządzająca powstała w celu przejęcia kapitałowego i strategicznego zarządzania grupą spółek z udziałem KGHM oraz tworzenia struktury gospodarczej, alternatywnej dla przemysłu miedziowego w regionie. DSI jest obecnie jednym z największych funduszy inwestycyjnych Dolnego Śląska.