Sprzedaż może zmniejszyć udział KfW w Deutsche Telekom do mniej niż 6,2%, z obecnych 12%, jeśli pięcioletnie papiery będą wymienione na akcje spółki. Na wczorajszej sesji we Frankfurcie kurs akcji telekomu spadł o 4,5%.
Niemiecki minister finansów Hans Eichel, który próbuje powstrzymać wzrost deficytu budżetowego, zapowiedział sprzedaż kolejnych udziałów państwa w Deutsche Telekom i Deutsche Post. Obligacje wymienne pozwalają rządowi wykorzystać najniższe od czasów II wojny światowej stopy procentowe. Inwestorzy liczą na poprawę koniunktury giełdowej w najbliższych pięciu latach.
Transakcję tę organizuje największy niemiecki bank, Deutsche, co zapewnia mu pierwsze miejsce w rankingu gwarantów emisji obligacji zamiennych w Europie. Bank przeprowadził też wczoraj sprzedaż za 672 mln euro obligacji wymiennych na akcje Publicis Group, czwartej pod względem wielkości na świecie spółki reklamowej.
Sprzedaż obligacji KfW zmniejszy łączny udział tego banku i niemieckiego państwa w Deutsche Telekom z obecnych 43% do ok. 37%. Obligacje będą oprocentowane w wysokości od 0,25 do 0,75%, a premia za konwersję wyniesie od 38 do 43%. KfW sprzedaje papiery inwestorom instytucjonalnym spoza Stanów Zjednoczonych.
Niemcy próbują tak skonstruować przyszłoroczny budżet, by jego deficyt nie przekraczał limitu wyznaczonego dla krajów strefy euro, a więc 3% PKB. Kanclerz Schroeder chce o rok przyspieszyć redukcję podatków i sfinansować powstałą "dziurę" sprzedażą aktywów, zmniejszeniem subsydiów i zwiększeniem zadłużenia.
