Powstaje pierwszy fundusz funduszy

Copernicus Finance rozpocznie wkrótce rozmowy z instytucjami finansowymi, zainteresowanymi zakupem certyfikatów pierwszego na naszym rynku funduszu funduszy (fund of funds - FoF). Chce on pozyskać minimum 300 mln zł. Trafi na warszawską giełdę.

Copernicus Finance za pośrednictwem spółki KP Konsorcjum zarządza NFI Octava oraz NFI Piast. Teraz zamierza stworzyć nowy podmiot. Będzie to fundusz funduszy - nowość na naszym rynku, ale rozwiązanie doskonale znane na świecie.

OFE i ubezpieczyciele

się skuszą?

- Od 1 października rozpoczynamy rozmowy z potencjalnymi klientami. Kilka podmiotów jest bardzo zainteresowanych projektem, ale chcemy lepiej rozpoznać rynek - mówi Paweł Gieryński, prezes CF. Wśród potencjalnych inwestorów wymienia przede wszystkim fundusze emerytalne i towarzystwa ubezpieczeniowe, które - jak pokazuje przykład innych rynków - nie są zainteresowane lokowaniem środków w wiele funduszy private equity i często wolą korzystać z usług profesjonalnego pośrednika.

Nowy podmiot będzie funkcjonował jako typowy fundusz zamknięty. Musi więc uzyskać zgodę KPWiG na działalność. Dopiero później przystąpi do sprzedaży certyfikatów. - Nie wiem, czy sprzedaż będzie realizowana na rynku publicznym czy nie. Dla nas wygodniejsze byłoby zaoferowanie ich najpierw w obrocie niepublicznym. To są jednak szczegóły, które będą dopiero uzgadniane - twierdzi prezes Gieryński. Na początek FoF chce zebrać co najmniej 300 mln zł. - Musimy bowiem uzyskać istotną pozycję na rynku, aby fundusze private equity, w które chcemy inwestować, traktowały nas jako jednego z najważniejszych partnerów i u nas w pierwszej kolejności szukały kapitału - mówi prezes Gieryński. Spodziewa się, że OFE są skłonne obecnie zainwestować w przedsięwzięcia private equity od 0,5 do 1% aktywów. Sięgają one ponad 42 mld zł. Do tego dochodzą środki od ubezpieczycieli.

Potem na GPW

W przyszłości, w ocenie CF, która będzie odpowiadać za politykę inwestycyjną funduszu, jego kapitalizacja może sięgnąć 600 mln zł. FoF trafi na warszawską giełdę. - Jeśli projekt się powiedzie, stanie się to, jak sądzę, za kilka miesięcy - mówi P. Gieryński. Czas życia funduszu planowany jest na 10 lat. Jego celem inwestycyjnym będą średniej wielkości fundusze private equity (czyli działające poza rynkiem publicznym i lokujące kapitał w prywatne przedsiębiorstwa o dobrych perspektywach rozwoju). - Chcemy zainwestować w 10-14 funduszy private equity - twierdzi P. Gieryński. - Jestem przekonany, że w Polsce jest duża podaż projektów inwestycyjnych o wartości od 3 do 8 mln USD, ale większość uczestników rynku jest zainteresowana projektami o wartości powyżej 10 mln USD. Dlatego nie powstają fundusze lokujące w mniejsze przedsięwzięcia. Sądzę, że nasz projekt może doprowadzić do zmian na rynku - mówi P. Gieryński.

Fund of funds (FoF)

Zadanie FoF polega na inwestowaniu w wyselekcjonowane fundusze inwestycyjne, np. działające w sektorze private equity. Przeciętny FoF inwestuje w kilkanaście funduszy, największe - nawet w 100. W 2002 r. w Europie fund of funds zebrały ponad 13% kapitału przeznaczonego na projekty private equity, zajmując pod tym względem czwarte miejsce po bankach, funduszach emerytalnych i towarzystwach ubezpieczeniowych.