Spółki Eastbridge wchodzą na giełdę

NFI Hetman obejmie akcje i udziały w spółkach handlowych, kontrolowanych przez Eastbridge. W zamian przekaże inwestorowi własne walory, przede wszystkim z nowej emisji. Wartość transakcji wynosi 700 mln zł.

Porozumienie z 19 listopada obejmuje NFI Hetman, Bank Austria Creditanstalt (BACA, największy akcjonariusz funduszu i właściciel firmy zarządzającej majątkiem NFI) oraz grupę Eastbridge, kontrolowaną przez Yarona Brucknera.

Wymiana akcji i udziałów

Zgodnie z umową, NFI Hetman wyemituje 94 242,5 tys. akcji serii B. Zaoferuje je grupie Eastbridge. W zamian otrzyma jako aport należące do niej udziały i akcje firm handlowych: Empik, Galeria Centrum, Licomp Empik Multimedia, Smyk, Ultimate Fashion, Young Fashion (wszystkie z siedzibą w Warszawie) oraz Optimum Distribution CZSK i E-Foto (obie z Czech). Fundusz przejmie też akcje spółki East Services (z siedzibą w Szwajcarii).

Ponadto, po podwyższeniu kapitału, NFI uzyska udziały w Optimum Distribution z Warszawy. W zamian przekaże ich właścicielowi 5 785,4 tys. własnych walorów, które skupił w ramach buy backu.

- Rozważaliśmy różne sposoby wprowadzenia spółek na giełdę. Dostrzegamy jednak wartość takiego wehikułu, jakim jest NFI, bo ma swoją historię, jest przejrzysty i dobrze przygotowany do tego typu transakcji. Ma też strukturę, która nam odpowiada - mówi Maciej Dyjas, wiceprezes Eastbridge NV.

Gigantyczna transakcja

NFI ma w tej chwili majątek o wartości około 70 mln zł. Od Eastbridge przejmie aktywa za 699,7 mln zł. - Wycena przejmowanych aktywów opiera się na szacunkach zarządu NFI. Jest też efektem negocjacji z inwestorem. Naszym zdaniem, spółki, które trafią do funduszu, mają duży potencjał wzrostu - mówi nam Paweł Tamborski, prezes Hetmana. Uzgodniona kwota daje wycenę akcji nowej emisji i tych, które fundusz już skupił i wymieni na aktywa grupy Eastbridge, na poziomie 6,99 zł za sztukę.

Po sfinalizowaniu operacji inwestor będzie mieć łącznie 91,43% kapitału i głosów na WZA Hetmana. - Nie zawsze będziemy mieli taki udział. Chcemy jednak pozostać inwestorem strategicznym Hetmana - twierdzi wiceprezes Dyjas. Udział dotychczasowego strategicznego partnera - BACA - spadnie do 6,71%. Hetmanem zarządza firma kontrolowana przez Bank Austria (CAIB Fund Management). Umowa z nią zostanie rozwiązana z chwilą podwyższenia kapitału przez fundusz. W efekcie NFI będzie przypominał inne giełdowe firmy, mające rozbudowane grupy kapitałowe.

Warunki do spełnienia

Hetman musi uzyskać zgodę WZA na emisję. Nie będzie z tym problemów, skoro BACA jest stroną porozumienia. Walne funduszu, które zdecyduje o podwyższeniu kapitału, zostanie zwołane w ciągu 11 tygodni od podpisania umowy. Prace nad prospektem już trwają. - Nowe akcje będą udostępniane w ramach oferty publicznej, skierowanej do konkretnego inwestora - mówi prezes Tamborski.

Grupa Eastbridge musi uzyskać zgodę Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na koncentrację spółek. Wystąpi również do KPWiG o zezwolenie na przejęcie ponad 50% głosów na WZA Hetmana. Po przekroczeniu tego progu będzie musiała ogłosić wezwanie. - BACA pozostanie akcjonariuszem NFI. Zależało nam na tym - mówi Maciej Dyjas, wiceprezes Eastbridge NV.

Będą kolejne emisje-

Na razie NFI nie planuje kolejnych emisji publicznych, które miałyby zasilić przejęte spółki handlowe. - W rozmowach z inwestorem ten wątek się pojawiał. Hetman jest do tego już teraz przygotowany - zapewnia prezes Tamborski. Maciej Dyjas zwraca uwagę, że Eastbridge zarządza spółkami jak fundusz inwestycyjny. Wszystkie są zrestrukturyzowane i mają przygotowaną strategię rozwoju. Chcą m.in. rozwijać sieci sprzedaży. Mogą finansować ekspansję ze środków własnych. - Ale szybsze, a czasami i lepsze, byłoby pozyskanie środków z rynku. Chcemy, wprowadzając spółki na giełdę, zapewnić im do nich dostęp. Zwłaszcza, że po trzech chudych latach w sektorze, mogą się też pojawić okazje do włączenia do grupy kolejnych aktywów. Chcemy więc najpierw wejść na GPW, zdobyć doświadczenie, a dopiero potem przyjdzie czas na emisje - mówi wiceprezes Eastbridge NV. Nowa sieć handlowa na GPW

Spółki Eastbridge, które zostaną wniesione do NFI, dysponują siecią 233 handlowych punktów detalicznych. Tworzy ją 57 salonów Empik, 40 szkół językowych Empik, 36 sklepów franczyzowych, 16 sklepów Smyk, 12 sklepów Galeria Centrum oraz 72 salony fotograficzne. Działają w Polsce, Czechach i na Słowacji. Do tego dochodzą centra dystrybucji hurtowej. Przychody grupy w 2003 r. prognozowane są na ponad 1 mld zł. Jaka będzie rentowność- Wiceprezes Eastbridge NV Maciej Dyjas stwierdził, że ze względu na prace nad prospektem Hetmana firma nie informuje o wynikach finansowych. Tak umówiła się z przygotowującą prospekt emisyjny firmą CAIB.