Powodem obniżenia ocen dla obu spółek w raporcie z 8 stycznia stał się wzrost ich kursów. Zarówno papiery Emaksu, jak i KGHM zyskały od początku grudnia ponad 20%. Notowania są wyższe niż ceny docelowe oszacowane przez analityków DI BRE Banku. Ich zdaniem, walor Emaksu wart jest 109 zł, a KGHM 27 zł. Wczoraj kurs pierwszej spółki wyniósł 113 zł, a drugiej 29,5 zł.
Kontrakty Emaksu
Specjaliści DI BRE Banku zwracają uwagę, że Emax w ciągu kilku ostatnich tygodni zdobył kilka ciekawych kontraktów. Największy, o wartości 15 mln zł, dotyczy budowy sieci teletransmisyjnej dla policji. Firma będzie także świadczyła usługi obsługi korespondencji dla BZ WBK, za co przez 2 lata otrzyma 6,5 mln zł. Winuel (spółka - córka Emaksu) podpisała umowy z Zakładem Energetycznym Legnica i Elektrownią Rybnik za 3,7 mln zł.
Za słaby dolar?
Analitycy DI BRE Banku uważają, że wzrost cen miedzi na giełdzie w Londynie do ponad 2,3 tys. USD za tonę nie przełoży się w pełni na wyniki operacyjne KGHM. Po uwzględnieniu osłabienia dolara do złotego cena metalu w naszej walucie jest tylko o ponad 2% wyższa od lokalnego szczytu z początku listopada. W ujęciu dolarowym jest to około 10-proc. wzrost.
