Rynek obligacji czeka w niepewności na konkrety co do losów planu Hausnera - opinia

Warszawa, 09.02.2004 (ISB) - Na wtórnym rynku obligacji skarbowych sytuacja nie uległa od zeszłego tygodnia większym zmianom. Nastroje są wciąż negatywne, dominuje postawa wyczekiwania na wreszcie jakieś konkrety związane z losami planu oszczędnościowego wicepremiera Jerzego Hausnera i potencjalnego wsparcie programu przez opozycyjną Platformę Obywatelską (PO).

"Mamy lekkie umocnienie na środku i na dłuższym końcu krzywy, ale generalnie jest to zmiana tak minimalna, że można uznać, że nic się tutaj nie dzieje" - powiedział Tomasz Zdyb, analityk Banku Pekao SA.

Inwestorów interesuje teraz poparcie PO dla planu racjonalizacji wydatków publicznych i to, jaki kształt taki kompromis mógłby mieć. Na zakończenie procesu rozmów w tej sprawie między Hausnerem i PO trzeba jednak jeszcze poczekać. Konkluzje maja być znane dopiero za trzy tygodnie.

"Panuje więc postawa wyczekiwania" - powiedział Zdyb.

Mimo wszystko jednak, nadzieje inwestorów na kompromis są niewielkie. Propozycje PO dotyczące wprowadzenia np. podatku liniowego w zamian za poparcie programu wydają się być nie do przyjęcia, co "dobrze nie wróży już na starcie".

Rynek negatywnie postrzega też wypowiedzi przedstawicieli rządu, straszące katastrofą gospodarczą w rezultacie niewdrożenia planu Hausnera oraz koniecznością szybszych wyborów parlamentarnych w takim wypadku, nawet jeszcze w 2004 roku. Obawa nie dotyczy jednak samych zmian politycznych, nawet zmiany rządu.

"Chodzi o to, że nawet jeśli będą wcześniejsze wybory i PO wygra, to prawdopodobnie nie będzie rządziła sama. A partnera, który chciałby reformować, jakoś na horyzoncie nie widać - u innych jest widoczna sama demagogia. Nie rysuje się to więc za świetliście" - powiedział analityk.

W najbliższych dniach sytuacja na rynku obligacji nie będzie się znacznie zmieniać. Rentowności obligacji pięcioletnich i dziesięcioletnich będą oscylowały w okolicach 7%. Niepewność będzie wciąż dominować.

"Nie ma szans na poprawę w najbliższych dniach. A szansa na załamanie istnieje, np. w przypadku, gdyby zaczęły się radykalizować postawy PO i rządu w zakresie rozmów o ?współpracy?, wskazując na kłótnie. Od tej strony, wszystko jest możliwe. Poprawa na razie wykluczona, ale załamanie nie" - podsumował Zdyb.

O godzinie 13:30 w poniedziałek rentowność benchmarkowych obligacji dwuletnich kształtowała się na poziomie 6,50%, pięcioletnich (PS0509) 7,08%, a dziesięcioletnich 6,99%.

Tydzień wcześniej o tej samej porze, rentowność benchmarkowych obligacji dwuletnich kształtowała się na poziomie 6,36%, pięcioletnich 6,85%, a dziesięcioletnich 6,82%. (ISB)

Karolina Słowikowska

ks/tom