W dniu wydania raportu (14 grudnia) kurs akcji Impela wyniósł 12,5 zł. Wczoraj papiery kosztowały 16,5 zł i były droższe o 6,8% niż w piątek. Analitycy uzasadniają podwyższenie rekomendacji i wyceny walorów wprowadzeniem przez rząd nowego rozporządzenia dotyczącego dotacji dla przedsiębiorstw zatrudniających osoby niepełnosprawne. Nowelizacja przepisów ma się przyczynić do wzrostu subsydiów dla Impela za 2004 r. z 45,8 mln planowanych przed zmianami do 60,7 mln zł. Jak tłumaczą specjaliści, dzięki temu strata netto spółki za ubiegły rok wyniesie 19,1 mln zł, a nie - tak jak wcześniej oczekiwali - 33,9 mln zł. Zarząd w ostatnich prognozach zapowiadał, że Impel zakończy 2004 r. 18,9 mln zł na minusie.
Zdaniem analityków CA IB, zmienione zasady przyznawania subsydiów przełożą się na pozytywny wynik spółki także w 2005 r. Spodziewają się, że zanotuje 29 mln zł zysku netto. Wcześniej biuro maklerskie oczekiwało straty w wysokości 15,9 mln zł. Zysk będzie możliwy do osiągnięcia przy założeniu, że dopłaty wyniosą 52 mln zł, zamiast wcześniej spodziewanych 20 mln zł. CA IB twierdzi, że Impel może w IV kwartale tego roku osiągnąć break-even-point na poziomie operacyjnym bez uwzględnienia dotacji. Konieczny jest jednak wzrost przychodów w porównaniu z 2004 r. o około 10-15%. CA IB prognozuje, że poprzedni rok Impel zakończył 550,9 mln zł sprzedaży.
