Prezes weźmie udział w ofercie publicznej

Skrót wczorajszej rozmowy z Leszkiem Juraszem prezesem Zetkamy na naszym portalu parkiet.com

Zetkama jest producentem armatury przemysłowej i żeliwnych odlewów, wykorzystywanych głównie w branży armaturowej. Około 75% przychodów pochodzi z eksportu. W 2004 r. Zetkama sprzedała za 72 mln zł i zarobiła netto 2,15 mln zł. W tym roku firma planuje osiągnąć przychody na poziomie 78 mln zł i zamierza zarobić 4,1 mln zł. Inwestorom instytucjonalnym Zetkama zaoferuje 850 tys. nowych walorów, 1 mln papierów sprzeda CEV. Do inwestorów indywidualnych CEV skieruje 666,3 tys. papierów. Oznacza to, że wartość całej oferty może wynieść około 60 mln zł. Zapisy na akcje w transzy inwestorów indywidualnych trwają od 17 lutego do 23 lutego. Przedział cenowy Zetkamy wynosi 14-17 zł za akcję.

Czym zajmuje się Zetkama?

Firma jest producentem armatury przemysłowej w postaci zaworów, filtrów-osadników, i innych komponentów stosowanych w instalacjach przemysłowych, służących do przesyłu mediów ciekłych i gazowych. Nasza paleta asortymentowa obejmuje kilka tysięcy różnego rodzaju produktów armaturowych, spełniających szeroki wachlarz wymagań technicznych dotyczących wielkości, zakresu ciśnienia pracy czy temperatury.

Jakie perspektywy rozwoju ma spółka na bardzo trudnym i konkurencyjnym rynku?

Każdy rynek, na którym jest wiele podmiotów, jest trudny i konkurencyjny. Niemniej nasze dotychczasowe dokonania i plany na przyszłość udowadniają, że pozycja Zetkamy jest bardzo mocna. Jesteśmy liderem w tym segmencie w Polsce i firmą o znanej marce oraz ustabilizowanej pozycji za granicą. Plany rozwoju na najbliższe trzy lata obejmują wzrost wydajności produkcji armatury (o około 50%), który zostanie osiągnięty poprzez realizację inwestycji w nowe centra obróbcze i maszyny sterowane numerycznie oraz wyposażenie do kontroli i badań. Inwestycje zostaną sfinansowane pieniędzmi uzyskanymi z emisji oraz z własnych środków i kredytów.

Jaka część sprzedaży trafia na eksport i czy mają Państwo prognozy, jak sytuacja może się zmienić w najbliższych latach?

Około 70% naszej sprzedaży to eksport do około 40 krajów. Głównym eksportowym rynkiem jest Europa (zwłaszcza zachodnia). Jesteśmy także obecni w Azji, Afryce i Ameryce Południowej. W najbliższych latach przewidujemy dynamiczny wzrost sprzedaży w Polsce oraz na rynkach nowych członków Unii Europejskiej. W ciągu najbliższych trzech lat podwoimy tam obroty. Również na pozostałych rynkach przewidujemy kilkunastoprocentowy średnioroczny wzrost.

W jaki sposób Zetkama osiągnęła tak znaczącą poprawę rentowności netto, z -2,2% do 9,9% w ubiegłym roku?

Rentowność spółki wzrasta dynamicznie od trzech lat, a nie tylko w ostatnim roku. Jest to efekt przeprowadzonej gruntownej restrukturyzacji spółki oraz modernizacji odlewni, co pozwoliło osiągnąć duży wzrost wydajności na jednego pracownika.

Czy plany dotyczące zysków w 2005 r. nie są zbyt optymistyczne?

Wyniki osiągane przez spółkę w ostatnich latach były realizacją wcześniej przyjętego budżetu. Jestem przekonany, że plan na rok 2005 zostanie w pełni zrealizowany. Zarówno zakładana sprzedaż na poziomie 78 mln złotych, jak i zakładany zysk netto w wysokości 4 mln zł (według PSR) zostaną osiągnięte. Spółka podjęła decyzję o stosowaniu MSR - zysk netto według tych standardów rachunkowości ma wynieść w 2005 r. 5,7 mln zł.

Dlaczego firma wchodzi na giełdę?

Mamy pomysły na rozwój, potrzebujemy kapitału do pełnej realizacji planów inwestycyjnych, które chcemy sfinansować z trzech źródeł: z rynku publicznego, środków własnych oraz kredytów. Dzięki notowaniu akcji na GPW wzmocnimy naszą pozycję w biznesowych relacjach.

Czy zarząd będzie dokupywać akcji w ofercie publicznej?

Zarząd rozważa uczestnictwo w ofercie publicznej. Ja kupię akcje, ponieważ wierzę w sukces firmy.

Czy pula akcji dla odbiorców indywidualnych zostanie zwiększona, jeżeli miałoby dojść do dużej redukcji zapisów?

Gdyby zaszła taka potrzeba, możemy zwiększyć pulę dla inwestorów indywidualnych.Jaka jest polityka firmy w sprawie dywidendy?

Ze względu na dynamiczny rozwój spółki sądzimy, że rozwiązaniem - które będzie w optymalny sposób budować wartość dla akcjonariuszy - jest reinwestycja zysków. Zarząd w ciągu najbliższych trzech lat nie będzie rekomendować wypłaty dywidendy, choć ostatnie zdanie w tej kwestii należy zawsze do akcjonariuszy.

Czy spółka w najbliższym terminie przewiduje nowe emisje papierów?

W perspektywie najbliższych 2-3 lat nie przewidujemy nowej emisji.

Na kiedy firma planuje debiut giełdowy?

Na początek marca.

Czy fundusz Riverside będzie sprzedawać akcje Zetkamy na giełdzie, jeżeli nie uda mu się uplasować całej oferty? Czy macie jakiś lock-up period?

Akcjonariusze posiadający powyżej 2% kapitału akcyjnego zobowiązali się do niesprzedawania akcji przez 6 miesięcy od dnia przyznania akcji serii C.