DM Millennium (biuro nie jest związane z rekomendowaną spółką) wysoko ocenił poprawę wyników Orbisu mimo "niesprzyjających warunków zewnętrznych", wśród których analitycy wymieniają mocny kurs złotego pod koniec ubiegłego roku i silną konkurencję na rynku hotelarskim. "Orbis opublikował obiecujący plan rozwoju" - podsumowują niedawno przedstawioną strategię grupy do 2009 r. Piotr Her i Marcin Materna, autorzy rekomendacji. Strategia Orbisu zakłada przede wszystkim rozwój hoteli ekonomicznych i restrukturyzację zatrudnienia. Wśród zagrożeń analitycy wymienili m.in. duże prawdopodobieństwo zwrotu Hotelu Europejskiego w Warszawie przedwojennym właścicielom tego obiektu.
"Przyjmując szereg znacznie bardziej konserwatywnych założeń niż opublikowana strategia spółki, wyceniamy Orbis na 26,2 zł za akcję. Mając na uwadze różnicę pomiędzy naszą wyceną, a kursem giełdowym (12%), podtrzymujemy rekomendację ?akumuluj?" - stwierdzili analitycy. Wycena została wykonana metodą DCF oraz porównawczą do spółek zagranicznych.
Według pierwszej, wartość Orbisu analitycy oszacowali na 1,25 mld zł, czyli 27,2 zł za akcję. W metodzie porównawczej wartość spółki wyniosła 1,16 mln zł, czyli 25,2 zł za akcję. Wycenę sporządzono 10 marca. W dniu wydania rekomendacji kurs Orbisu wynosił 23,4 zł. W lutym analitycy DI BRE rekomendowali "trzymaj" Orbis. Według nich, docelowy kurs to 26 zł.
