KGHM ma już miliard zysku

Wynik netto KGHM był w II kwartale niższy od oczekiwanego przez analityków. Mimo to zysk za I półrocze przekracza 1 mld zł i jest wyższy od prognozowanego na cały rok. Czy na koniec roku sięgnie 2 mld zł?

Wczoraj kurs KGHM wzrósł o 1,8%, do 39,3 zł. Analitycy spodziewali się, że jednostkowy zysk spółki wyniósł w II kwartale 531 mln zł, a przychody - 1,83 mld zł. W ostatnim przypadku trafili. Jeśli chodzi o zarobek, mieli za wysokie oczekiwania.

Przychody

w górę...

W II kwartale przychody ze sprzedaży KGHM wyniosły prawie 1,85 mld zł i były wyższe od uzyskanych w analogicznym okresie 2004 r. o 7,6%. Spółce sprzyjał wzrost cen metali. Średni kurs miedzi zwiększył się o prawie 22% do blisko 3,4 tys. USD za tonę, licząc rok do roku. Średnia cena srebra wzrosła o 14,4%, do 230 USD za kilogram. Firma ucierpiała jednak na umocnieniu złotego do dolara o 15,7%.

Wolumen sprzedaży miedzi spadł o 2,2%, do 133,7 tys. ton. Gorzej było ze srebrem. Sprzedaż tego metalu w ciągu roku obniżyła się o 21,5%, do 300 tys. kg. Powodem był remont wydziału metali szlachetnych Huty Miedzi Głogów.

...koszty też

Koszty działalności operacyjnej KGHM wyniosły w II kwartale ponad 1,27 mld zł. W porównaniu z analogicznym okresem 2004 r. zwiększyły się o 6,3%. Całkowity jednostkowy koszt produkcji miedzi wyniósł 7782 zł na tonę wobec 6348 zł/t przed rokiem. Zarząd spółki tłumaczy, że do wzrostu kosztów przyczyniły się m.in.: wyższe wydatki na zakup wsadów obcych oraz wyższe koszty pracy. Z początkiem tego roku pensje zasadnicze zwiększyły się o 9,25%. Spółka musiała też ponieść nakłady na górnicze roboty przygotowawcze i więcej wydać na materiały, w tym paliwa.

Zysk netto w dół

Zysk ze sprzedaży wyniósł w II kwartale 574,6 mln zł. W porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku zwiększył się o 10,6%. Na poprawę, poza wyższymi cenami metali, wpływ miało także rozliczenie transakcji zabezpieczających. Na pozostałej działalności operacyjnej spółka odnotowała stratę w wysokości 64,4 mln zł. To wynik przede wszystkim zwiększenia poziomu rezerw na świadczenia pracownicze. Zysk netto sięgnął 495,5 mln zł. Był o 7,8% niższy niż przed rokiem.

Wkrótce korekta prognoz

Zarząd KGHM prognozował, że w 2005 r. przychody spółki wyniosą ponad 5,93 mld zł, a zysk netto 943 mln zł (w 2004 r. prawie 1,4 mld zł). Po I półroczu plan przychodów jest wykonany w prawie 60%. Prognoza zysku została już przekroczona o 8% (1,02 mld zł). Zarząd twierdzi, że przy "utrzymaniu się warunków makroekonomicznych z I półrocza" spółka powinna w II połowie roku powtórzyć rekordowy wynik. Rada korektą prognoz może się zająć pod koniec sierpnia.

Zabezpieczenie cen

W II kwartale spółka wdrożyła strategie zabezpieczające cenę miedzi, dotyczące sprzedaży łącznie 127,5 tys. ton. Spółka zabezpieczyła planowaną sprzedaż w II półroczu w 28%, w 2006 r. w 34% i w 2007 r. - w około 22%. Ma też zabezpieczony kurs dolara na drugą połowę tego roku, 2006 r. i I połowę 2007 r. Chodzi o transakcje opiewające na 357 mln USD.