Outsiderzy ostatniej fali hossy

Boryszew

Grupa Boryszew nie cieszy się ostatnio dużym zainteresowaniem inwestorów. Zdaniem analityków, powodów jest kilka. Po pierwsze, mimo stosunkowo wysokiej kapitalizacji, nie jest traktowana jako duża spółka, jak np. PKN Orlen czy Grupa Lotos, które również działają w sektorze chemicznym. Po drugie, Boryszewowi nie pomagają rozczarowujące wyniki za I półrocze. Inwestorów nie zachęca również brak przejrzystości, jeśli chodzi o decyzje podejmowane przez głównego udziałowca - Romana Karkosika. Ostatnie ruchy (np. zakup Impexmetalu czy plany akwizycji Kopeksu) powodują, że inwestorzy mają problem z określeniem, w których segmentach grupa zamierza działać w dłuższym horyzoncie. Z tego powodu nie można też zidentyfikować efektów synergii, jakie spółka chce osiągnąć. Postrzeganie Boryszewa mogą poprawić ostatnie zmiany w zarządzie.

Budimex

Choć budownictwo wymieniane jest jako beneficjent wejścia Polski do Unii Europejskiej i związanego z nim wzrostu inwestycji, wśród giełdowych inwestorów widać wyraźne zniecierpliwienie utrzymującą się niską rentownością Budimeksu. Imponującemu wzrostowi sprzedaży w I półroczu br. nie towarzyszyła poprawa pozostałych wyników  finansowych (zysk netto był symboliczny). Praktycznie bez echa przechodzą teraz informacje o podpisywaniu kolejnych dużych kontraktów przez największą grupę budowlaną, notowaną na GPW. Kurs spółki od lutego, kiedy ustalił historyczne maksimum (54 zł), spadł już o ponad 20%.

ComputerLand

Słabsza postawa ComputerLandu na tle innych spółek giełdowych wynika z obaw inwestorów co do szans realizacji planów finansowych na ten rok. ComputerLand zapowiadał wiosną br., że w tym roku zwiększy zysk netto do ok. 28 mln zł. Po I półroczu zarobek wynosi 7 mln zł. Przedstawiciele spółki już od jakiegoś czasu sygnalizują, że wyniki za 2005 r. mogą być gorsze od zapowiadanych. Rynek spodziewa się, że oficjalna korekta prognozy zbiegnie się z publikacją danych za III kwartał. Negatywny wpływ na kurs integratora ma też odtajniona niedawno rekomendacja CA IB. Cena docelowa waloru została obniżona ze 125 zł do 100 zł. Równie niekorzystnie rynek odebrał informację, że grupa PZU zmniejszyła zaangażowanie, schodząc poniżej progu 5% kapitału informatycznej spółki.

Dębica

Produkująca opony Dębica odnotowała spadek zysku netto i przychodów w II kwartale 2005 r. Głównym powodem był kurs euro - waluty, w której ustalone są ceny w eksporcie, stanowiącym około 70% przychodów spółki. Nie pomógł nawet ilościowy wzrost sprzedaży za granicę o 10%. Złoty nadal się umacnia, co może niepokoić inwestorów. Giełdowi gracze negatywnie odbierają też wzrost cen ropy naftowej. Z niej wytwarza się m.in. sadzę używaną do produkcji opon. Wzrosły również ceny innego surowca - kauczuku. Droższa ropa wymusza oszczędności na kierowcach. Ponieważ jeżdżą mniej, opony wymagają wymiany rzadziej niż do tej pory.

Mondi

Przecena akcji Mondi, dawnego Świecia, trwa od kilkunastu miesięcy. Rozpoczęła się wraz z odejściem z firmy byłego prezesa Krzysztofa Sędzikowskiego. Jest kilka powodów, dla których lubiana niegdyś przez instytucje dywidendowa spółka od dłuższego czasu traci na wartości. Zaliczają się do nich: spadek cen papieru (podstawowego produktu Mondi) na giełdach zagranicznych oraz słabnące euro - waluta, w której firma zawiera umowy sprzedaży. Oba czynniki negatywnie wpływają na wyniki operacyjne producenta papieru. Zysk netto Mondi w dużym stopniu zależy od efektywności transakcji zabezpieczających przed zmianą kursów walutowych.