W poprzedniej rekomendacji (z końca lipca br.) KBC Securities zalecało kupno papierów Orbisu. Wyceniło je wtedy na 29,8 zł. Najnowszy raport, wydany 1 grudnia, mówi już: "sprzedaj".
Zalecenie obniżono, gdyż "obecna wycena rynkowa akcji przewyższa o 10% oszacowaną przez nas wartość godziwą" - czytamy w raporcie. W dniu jego wydania cena akcji Orbisu wynosiła 32,1 zł. Broker wziął też pod uwagę fakt, że w ciągu ostatnich 3 miesięcy kurs wzrósł o ok. 15%. To o 6% więcej niż wzrost WIG-u w tym samym okresie.
Na zmianę rekomendacji wpłynęły również wyniki Orbisu w III kwartale. Były poniżej oczekiwań brokera. Spółka zanotowała w tym okresie 44 mln zł zysku netto, podczas gdy prognozy KBC mówiły o 47,2 mln zł. Wzrosły wprawdzie przychody z działalności hotelarskiej (o 2% w przeliczeniu na pokój hotelowy), ale pogorszyły się wyniki spółek zależnych: Orbis Travel i Orbis Transport (w ciągu 9 miesięcy EBIT - zysk operacyjny - spadł odpowiednio o 26,1% i 51,7% w stosunku do zeszłego roku). Dlatego obniżono prognozy dla giełdowej firmy na 2005 r. Skonsolidowane przychody mają wynieść 1 mld zł, EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) 180 mln zł, a zysk netto 45 mln zł.
Pełna treść raportu dostępna jest na stronie internetowej KBC Securities. Na wczorajszej sesji kurs Orbisu wzrósł o 0,94%, do 32,3 zł.
