Siewierstal ratuje Arcelora

Gra o przejęcie Arcelora toczy się od końca stycznia. Dzięki niej podrożały akcje wielu firm hutniczych.

Niebawem Arcelor może zająć pozycjź swojego prześladowcy, Mittal Steel, na czele światowego rankingu największych firm stalowych. Pomoże mu rosyjski Siewierstal.

Warunki uzgodnione

Szefowie Arcelora uzgodnili już z głównym właścicielem Siewierstal warunki fuzji obu firm. Aleksiej Mordaszow, 64 na liście największych bogaczy świata, obejmie akcje nowej emisji i będzie miał około 32 proc. udziałów Arcelora. Rosjanin do wspólnej firmy wniesie wszystkie swoje akcje w hutniczym biznesie Siewierstal oraz firmie wydobywczej Siewierstal-Resource. Dołoży też 1,25 mld euro. Po fuzji Arcelor stanie się liderem w produkcji stali, będzie też bezkonkurencyjny pod względem zyskowności.

W wyniku tej transakcji wartość akcji Arcelora wzrośnie do 44 euro i będzie o 100 proc. wyższa niż 26 stycznia, w przeddzień ogłoszenia wrogiej oferty przez Mittal Steel i 36,6 proc. powyżej kursu zamknięcia w czwartek.

Bossowie zostają

Załatwiono też sprawy personalne. Joseph Kinsch nadal pokieruje radą nadzorczą, a dyrektor wykonawczy Guy Dolle będzie zarządzał firmą. Mordaszow zgodził się zostać prezesem bez kompetencji wyko- nawczych.

Obaj bossowie Arcelora zabezpieczyli się przed niespodziankami. Rosjanin zobowiązał się, że przez cztery lata nie powiększy pakietu, a sprzedaż jego udziałów będzie możliwa dopiero po pięciu latach.

Zamknięcie tej transakcji przewidywane jest w lipcu, jeśli będzie zgoda urzędu antymonopolowego, a wcześniej (28 czerwca) także akcjonariuszy Arcelora. Jeśli któraś ze stron odstąpi od umowy, zapłaci partnerowi 140 mln euro.

Porozumienie z Aleksiejem Mordaszowem zawarto w czasie wezwania do sprzedaży akcji Arcelora ogłoszonego przez Mittal Steel. Na takie działanie, zwane zatrutą pigułką, zezwala luksemburskie prawo.

Czy ten alians oznacza porażkę Lakshmi Mittala, hinduskiego biznesmena, którego firma jest zarejestrowana w Rotterdamie? Wszystko zależy od udziałowców Arcelora, którzy mają czas do 29 czerwca, by odpowiedzieć na ofertę Mittala, i od ich oceny atrakcyjności obu rozwiązań.

Ostatnie słowo Mittala?

Niedawno Mittal Steel, wbrew zapewnieniom, że nie wchodzi to w grę, aż o jedną trzecią zwiększył wycenę Arcelora. Za kontrolę nad tą spółką dawał 18,6 mld euro, a teraz już proponuje 25,8 mld euro. Wśród analityków jego projekt ma wielu zwolenników.

- Jestem całkowicie zaskoczony - powiedział Daniel Broby, odpowiedzialny za inwestycje w duńskim Bankinvest. Jego zdaniem, sojusz Arcelora z Siewierstal jest próbą zabezpieczenia stanowisk przez obecny menedżment Arcelora. Kosztem udziałowców. - To niedopuszczalne - oburza się. Sceptyczny wobec tego projektu jest Alexander Branis z Prosperity Capital w Londynie, bo mało za nim przemawia, a w zbyt wielu przypadkach potencjał obu firm jest raczej konkurencyjny niż komplementarny. Mittal twierdzi, że szefowie Arcelora manipulują akcjonariuszami.

Bloomberg, Reuters

Atuty nowego stalowego giganta

1 miejsce

w Europie, Rosji i Ameryce Łacińskiej

w produkcji stali

1 miejsce

wśród dostawców dla firm motoryzacyjnych, budowlanych, producentów sprzętu AGD i opakowań

17 proc.

przewagi nad Mittal Steel

46 mld euro

przychodów

70 mln ton

wyprodukowanej stali rocznie

84 lata

- na taki okres ma rezerwy węgla Siewierstal

70 lat

- na tyle wystarczy mu rudy żelaza

7,3 mld dolarów

- kapitalizacja Siewierstal

21 mld euro

kapitalizacja Arcelora

10 tys.

- tylu pracowników zatrudnia Arcelor w 60 krajach