Mostostal Zabrze wyda świadectwa?

W formie dokumentu czy świadectw depozytowych otrzymają akcje holdingu jego wierzyciele? Nie ma jeszcze odpowiedzi

Realizacja układu zabrzańskiego holdingu z wierzycielami, zawartego ponad rok temu (w połowie grudnia 2005 roku), dobiega końca. Spółka w końcu doczekała się zarejestrowania emisji prawie 77,8 mln akcji, które trafią do wierzycieli układowych Mostostalu Zabrze. Przypomnijmy, że zgodzili się oni na redukcję swoich wierzytelności (łącznie sięgały 129,6 mln zł) o 40 proc. oraz konwersję pozostałych 60 proc. na nowe papiery giełdowej spółki.

(Prawie) finał układu

Mostostal do końca marca 2007 r. musi jeszcze wypłacić gotówką łącznie 1,8 mln zł drobnym wierzycielom układowym. Jednak to rejestracja podwyższenia kapitału w drodze emisji akcji "wierzycielskich" była klucziowym etapem realizacji układu. Aby można było mówić o wypełnieniu wszystkich zobowiązań układowych, papiery te trzeba wydać wierzycielom. Spółka jednak wciąż nie zdecydowała, w jaki sposób to zrobi.

Problem w tym, że Mostostal Zabrze jest spółką giełdową, a papiery "wierzycielskie" nie są dopuszczone do obrotu giełdowego. Aby trafiły na GPW, niezbędne jest przygotowanie prospektu emisyjnego i jego zatwierdzenie przez Komisję Nadzoru Finansowego. A to może potrwać kilka czy kilkanaście tygodni.

Akcje czy zaświadczenia?

Tymczasem wierzyciele zapewne chcieliby jak najszybciej uzyskać możliwość handlu tymi akcjami. Obejmowali je po 1 zł, a ich obecna wycena rynkowa jest czterokrotnie wyższa. Teoretycznie mogliby sprzedać posiadane papiery nawet przed ich dopuszczeniem do obrotu giełdowego - na podstawie umów cywilnoprawnych. Czy zatem Mostostal wyda nowe papiery wierzycielom jeszcze przed zatwierdzeniem prospektu? - Aktualnie analizujemy ten temat z naszym doradcą, stąd nie ma jeszcze ostatecznej decyzji, czy akcje będą wydawane naszym wierzycielom układowym w formie dokumentu, czy też w formie zaświadczeń depozytowych, a same akcje byłyby złożone w depozycie - mówi Paweł Gaworzyński, dyrektor biura zarządu Mostostalu Zabrze.

Jeśli wydadzą akcje,

będą kłopoty?

- Wydanie wierzycielom akcji VII emisji serii A w formie dokumentu może spowodować problemy na etapie dopuszczenia tych papierów do obrotu giełdowego. Wszystkie wydane dokumenty akcji będą musiały bowiem być wówczas odebrane od wierzycieli, a przypomnę, że mamy ich kilkuset. Jest oczywiste, że równocześnie nie mogą funkcjonować w obrocie akcje w formie dokumentu i te same akcje w formie zapisu na rachunku inwestycyjnym - tłumaczy P. Gaworzyński. Zapewnia, że spółka rozpoczyna już prace na prospektem emisyjnym, tak aby możliwie szybko uzyskać decyzję o jego zatwierdzeniu przez KNF oraz wprowadzić papiery na GPW.

Papiery serii C wciąż jako PDA

Przypomnijmy, że prospekt emisyjny, który latem 2006 r. zatwierdziła komisja, dotyczył innej serii akcji (prawie 30,5 mln papierów serii C, sprzedawanych w sierpniu po 2 zł). Są to walory, które obecnie notowane są na GPW w formie praw do akcji. - Obecnie oczekujemy na decyzję sądu dotyczącą rejestracji podwyższenia kapitału w drodze emisji akcji serii C - mówi dyrektor biura zarządu.

Przed wspomnianymi emisjami akcji kapitał holdingu dzielił się na 20,33 mln walorów.

Prognozy "Układowy" zarobek netto

Prognozy Mostostalu na 2006 rok zakładają osiągnięcie ponad 77 mln zł zysku netto.

Ten rezultat to głównie efekt zapisów księgowych, wynikających z umorzenia długów. Czy jednak spółka będzie już mogła je uwzględnić, skoro nie wydała jeszcze akcji wierzycielom? - Wpis o podwyższeniu kapitału do KRS z tytułu emisji układowej nastąpił w grudniu, dlatego wszystko wskazuje na to, że zaksięgujemy wynik z umorzenia części zobowiązań na koniec 2006 r. - twierdzi dyrektor biura

zarządu.