ComputerLand znowu zawiódł inwestorów

Firma informatyczna nie zaliczy 2006 roku do udanych. Mimo mocno zdywersyfikowanego portfela klientów miała kłopoty ze zdobywaniem zleceń. Zbytnia koncentracja na restrukturyzacji sprawiła, że spółka zaniedbała bieżącą działalność operacyjną, co przełożyło się na znacznie słabsze od oczekiwanych wyniki finansowe

Zysk netto ComputerLandu w II półroczu 2006 r. wyniesie 17 mln zł zamiast zapowiadanych wcześniej 20 mln zł. Po pierwszych sześciu miesiącach strata netto sięgała blisko 14 mln zł. Po trzech kwartałach zmalała do 11,8 mln zł. To oznacza, że w skali całego roku wynik ComputerLandu będzie niewiele lepszy od zera. W słabym 2005 r. informatyczna spółka zarobiła 11,9 mln zł.

ComputerLand tłumaczy, że rozczarowujący wynik to konsekwencja opóźnień w podpisywaniu nowych zleceń. - Byliśmy blisko parafowania umów na około 40 mln zł. Niestety, przesunęły się na 2007 r. - wyjaśnia "Parkietowi" Tomasz Sielicki, prezydent grupy ComputerLand. Dodatkowo spółka musiała zawiązać rezerwę w wysokości 1 mln zł na jeden z prowadzonych projektów. Nazwa klienta nie została ujawniona.

Czarna seria

Korekta prognozy to kolejna "wpadka" ComputerLandu w ciągu ostatniego roku. Tym bardziej bolesna, że jeszcze w połowie grudnia ub. r. T. Sielicki w wywiadzie dla "Parkietu" zapewniał, że plan finansowy na II półrocze 2006 r. jest aktualny i nie ma sygnałów, żeby miał być korygowany.

Równo rok temu Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa wypowiedziała integratorowi umowę na przeprowadzanie tzw. kontroli na miejscu. Spółka zapłaciła ARiMR 10 mln zł kar umownych, ale negocjuje ich częściowy zwrot. Miesiąc później IBM Polska wypowiedział spółce umowę partnerską podpisaną jeszcze w 1993 r. Pretekstem miała być próba sprzedaży przez ComputerLand po wyższej od ustalonej marży towarów, które dostarczył IBM. W kwietniu Najwyższa Izba Kontroli, kontrolując energetyczną firmę Enea, wykryła wiele naruszeń prawa przy podpisywaniu przez ten podmiot umów z ComputerLandem.

Zdaniem analityków, korekta prognozy to kolejne potknięcie, które znacznie zmniejsza wiarygodność informacji trafiających na rynek ze spółki. "Kolejne niedotrzymanie obietnic może być nieprzychylnie przyjęte przez inwestorów, gdyż pod znakiem zapytania stawia inne deklaracje składane przez zarząd ComputerLandu, m.in. efekty wdrażanego programu CoLorado czy efekty fuzji z Emaksem" - napisał Michał Sztabler, analityk DM PKO BP w komentarzu porannym.

Limit wpadek wyczerpany

Prezydent Sielicki twierdzi jednak, że spółka wywiąże się z pozostałych obietnic. - Przygotowania do połączenia z Emaksem przebiegają zgodnie z planem. Harmonogram zakładający, że do wakacji zamkniemy operację, jest niezagrożony - oświadczył. W podobnym tonie wypowiedział się na temat zapowiadanych, pozytywnych efektów synergii płynących z fuzji obu przedsiębiorstw.

Przedstawiciel ComputerLandu zapewnił również, że ostateczny wynik za 2006 rok nie będzie już korygowany. - Dopuszczamy jedynie niewielkie, kosmetyczne, odchylenia po badaniu sprawozdania przez biegłego rewidenta - podsumował.

Komentarz

Milena Olszewska

analityk KBC Securities

Rynek może mieć mniejsze zaufanie do obietnic zarządu

Moim zdaniem, obniżenie przez ComputerLand prognozy zysku netto na II półrocze 2006 r. jest rozczarowujące, mimo iż spółka tłumaczy je przesunięciami w realizacji kontraktów w administracji publicznej

oraz koniecznością zawiązania rezerwy. Jest to drugi rok z rzędu, jak ComputerLand koryguje w dół swoje szacunki zysku netto. Ponadto

jakość zysków za 2006 rok jest pogarszana przez zaksięgowanie

3,8 mln zł jednorazowego zysku ze sprzedaży spółki rosyjskiej. Wydaje mi się, iż sytuacja ta może spowodować mniejsze zaufanie rynku do obietnic zarządu ComputerLandu dotyczących planowanych oszczędności z tytułu projektu restrukturyzacji CoLorado oraz synergii z fuzji, zarówno po stronie kosztów, jak i przychodów.