NBP: RPP podniosła stopy z obawy przed presją płacową, mimo dobrej kondycji firm

Warszawa, 30.05.2007 (ISB) - Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła w środę podnieść stopy procentowe o 25 pb, do 4,50% w przypadku głównej stopy referencyjnej, ponieważ oczekuje, że dalszy wzrost presji płacowej przełoży się na zwiększenie presji inflacyjnej, a wzrost wydajności i dobra sytuacja przedsiębiorstw wraz z niską dynamiką cen zewnętrznych nie pozwoliłoby utrzymać inflacji na poziomie celu CPI, wynika ze środowego komunikatu banku centralnego.

RPP podkreśla, że najnowsze informacje o sytuacji na rynku pracy wskazują na utrzymanie się wysokiej dynamiki wynagrodzeń oraz pogorszenie relacji między wzrostem wynagrodzeń i wydajności pracy. "Możliwe jest dalsze narastanie presji płacowej i w konsekwencji presji inflacyjnej" - podano w komunikacie.

Rada uznała, że wzrost inflacji w średnim okresie może być ograniczany przez utrzymanie się wysokiego tempa wzrostu wydajności, bardzo dobrą sytuację finansową przedsiębiorstw oraz nadal niską dynamikę cen zewnętrznych, podano dalej.

"Jednakże, Rada uznała siłę oddziaływania tych czynników za niewystarczającą do utrzymania inflacji na poziomie celu w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej. W związku z tym Rada oceniła prawdopodobieństwo ukształtowania się inflacji w średnim okresie powyżej celu inflacyjnego za wyższe niż prawdopodobieństwo, że inflacja będzie niższa od celu i podjęła decyzję o podwyżce stóp procentowych NBP" - głosi komunikat.

Według rady, w najbliższych kwartałach tempo wzrostu gospodarczego będzie najprawdopodobniej nadal wyższe od tempa wzrostu potencjalnego PKB.

"Wysoki poziom aktywności gospodarczej powinien utrzymać się przynajmniej przez kilka najbliższych kwartałów, chociaż tempo wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach będzie najprawdopodobniej nieco niższe niż w I kw. 2007 r." - podano w komunikacie.

Rada ocenia jednocześnie, że w III kwartale b.r. inflacja może ulec przejściowemu obniżeniu w stosunku do obecnego poziomu.

Inflacja konsumencka w maju wyniosła 2,3% r/r, tyle samo, co w kwietniu. Cel inflacyjny banku centralnego wynosi 2,5% +/- 1 pkt proc.

"W najbliższych miesiącach Rada będzie bacznie obserwować dynamikę i strukturę wzrostu popytu krajowego, w tym stopień ekspansywności polityki fiskalnej, relację pomiędzy tempem wzrostu wynagrodzeń i wydajności pracy, poziom kursu złotego oraz oddziaływanie procesów globalizacyjnych na gospodarkę" - czytamy dalej w komunikacie.

Dziewięciu z dwunastu ankietowanych przez agencję ISB ekonomistów nie oczekiwało podwyżki stóp procentowych podczas czerwcowego posiedzenia RPP. Takiej podwyżki oczekiwało dwóch analityków, natomiast jeden spodziewał się jej dopiero w październiku. Większość jednak dopuszczała możliwość podwyżki już w środę.

RPP podwyższyła stopy procentowe o 25 pb (po raz pierwszy od trzech lat) w kwietniu br. - do 4,25% w przypadku głównej stopy referencyjnej. (ISB)

tom