Bez polisolokat CU traci drugie miejsce

Wycofanie się Commercial Union z polisolokat spowodowało, że ze składek zebrał w I kwartale prawdopodobnie o niemal połowę mniej niż rok temu

Około 800 mln zł – tyle ze składek zebrała w I kwartale tego roku spółka życiowa Commercial Union. Tak wynika z szacunków na podstawie informacji jej właściciela, brytyjskiego ubezpieczyciela Aviva. Oznaczałoby to, że w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku przychody zakładu poszły w dół o niemal 50 procent.

[srodtytul]To rezultat zubożenia oferty[/srodtytul]

Co mogło być przyczyną takiego spadku przychodów? Prezes Commercial Union Polska nie odniósł się do naszych szacunków, ale przypomniał, że w ubiegłym roku towarzystwo wycofało się z oferowania polisolokat ze względu na ryzyko kredytowe oraz znikomą rentowność dla ubezpieczyciela. Zakładom oferującym polisolokaty 1 tys. zł składki pozyskanej z takich produktów zwykle przynosiło tylko 1–2 zł czystego zysku. To oznacza, że mniejszy przypis składki nie powinien przełożyć się na pogorszenie zysku netto towarzystwa.

Przemysław Jóźwiak, doradca inwestycyjny i analityk firmy Doradcy24, uważa, że główną przyczyną spadku przychodów o 50 proc. było wyjście z polisolokat. – Wystarczy porównać przypis z I kwartału tego roku z przypisem z I kwartału 2007 roku, kiedy to CU jeszcze nie oferowało masowo polisolokat. Dwa lata temu sięgnął on 703,5 mln zł. Jak na dłoni widać, jak bardzo produkty, które miały dawać klientom ucieczkę przed podatkiem Belki, „napompowały” przypis – wskazuje Jóźwiak.

[srodtytul]Drugie miejsce stracone na rzecz ING[/srodtytul]

Mniejsze przychody zakładu mogą mieć negatywne skutki marketingowe. Kilka miesięcy temu w wywiadzie dla „Parkietu” Maciej Jankowski, prezes CU Życie, uważał, że będzie inaczej. – Wycofanie się CU z oferowania tych produktów nie powinno mieć negatywnych skutków dla naszej pozycji w rankingu krajowych zakładów ubezpieczeń na życie – mówił nam wówczas.Jednak z powodu słabszej sprzedaży kierowane przez niego towarzystwo mogło spaść w rankingu ubezpieczycieli życiowych z miejsca drugiego na trzecie. Na koniec I kwartału zostało prawdopodobnie wyprzedzone przez ING Życie, które pozyskało 842 mln zł i tym samym wskoczyło na podium, tuż za PZU.

[srodtytul]Są i pozytywy[/srodtytul]

Przemysław Jóźwiak zwraca uwagę, że pozbycie się z oferty polisolokat, oprócz tego, że nie wpływa na rentowność, ma także pozytywne skutki. – Firma, by je oferować, musiała przeznaczać dużo kapitału na rezerwy, by spełniać wymogi bezpieczeństwa nałożone przez ustawodawcę i nadzór. Teraz ten kapitał się uwolni – tłumaczy analityk. Według niego, wysokie składki zbierane z takich produktów utrudniały także przeprowadzanie wewnętrznej analizy biznesowej towarzystwa. Teraz będzie to łatwiejsze.

[ramka][b]Przychody CU – jak oszacowaliśmy?[/b]

W I kwartale 2008 roku spółki życiowa i emerytalna Commercial Union miały przychody sięgające 333,2 mln funtów brytyjskich, czyli 1,56 mld zł. Z informacji brytyjskiej grupy Aviva, do której należą firmy, wynika, że w pierwszych trzech miesiącach tego roku wpływy do ich kasy były o 38 proc. mniejsze. Wyniosły więc 206,6 mln funtów, czyli 1,01 mld zł. Przychody samego CU PTE były na poziomie 212 mln zł. Reszta – około 800 mln zł – to wpływy spółki życiowej. Trzeba jednak zaznaczyć, że szacunek może nie być dokładny ze względu na różnice między polskimi a międzynarodowymi standardami rachunkowości. CU Polska opublikuje wyniki półroczne. [/ramka]