Banki i sektor finansowy: PZU nie zagrozi pozycji banków

[b]Trudno sobie wyobrazić zwyżki na GPW bez udziału banków. Czy sektor będzie motorem zwyżek w 2010 r.?[/b]

Patrząc na prognozowane wyniki banków na 2010 r., są one wysoko wyceniane, dlatego okresowo ich kursy mogą spaść. Jednak w dłuższym terminie zakładam poprawę ogólnej sytuacji gospodarczej, co pozytywnie wpłynie na wyniki banków w 2011 r.

[b]Z czego wynika premia, z jaką notowane są polskie banki, wobec innych instytucji w regionie?[/b]

Polskie spółki zawsze na tle regionu wyglądały na drogie. Wynika to z obecności krajowej bazy inwestorów. Jednocześnie jesteśmy postrzegani jako rynek defensywny, który mniej niż inne giełdy w naszym regionie stracił w czasie ostatniej bessy, ale wolniej odrabiał też straty.

[b]Tyle tylko, że „zagranica” np. zignorowała informację, że Polska jako jeden z nielicznych krajów ma wzrost PKB. [/b]

Gdy wszystkie kraje publikowały katastrofalne dane, a Polska pokazywała znacznie lepsze od nich wyniki, były one przyjmowane z niedowierzaniem. Gdy okazało się, że rzeczywiście jesteśmy lepsi od innych, światowa gospodarka osiągnęła dno i mocne odbicie na giełdach w innych krajach przyciągnęło światowych inwestorów.

[b]Problemy polskiego sektora bankowego są już za nami?[/b]

Moim zdaniem zapowiada się olbrzymia konkurencja przy wolno rosnącym popycie na usługi i dlatego będzie to dla banków trudny rok. Spodziewam się małych zwyżek wolumenów, niewielkiej poprawy marż, zakończenia programów cięcia kosztów i nadal wysokich rezerw.

[b]Jak debiut PZU wpłynie na postrzeganie sektora finansowego?[/b]

Pojawienie się PZU i innych dużych spółek zwiększy atrakcyjność polskiego rynku. Jednak ubezpieczenia w porównaniu z bankami są mniej uzależnione od cykliczności gospodarki. Dlatego wydaje się, że inwestorzy, którzy będą grali pod wzrost polskiego PKB, będą preferowali banki.

[ramka][srodtytul]„Strzał” 2009 r.[/srodtytul]

We wrze­śniu ana­li­tyk zwró­cił uwa­gę na re­la­tyw­nie ni­ską wy­ce­nę ak­cji PKO BP względem in­nych du­żych ban­ków. Kurs naj­więk­sze­go pol­skie­go ban­ku od cza­su wy­da­nia re­ko­men­da­cji zy­skał po­nad 30 proc.[/ramka]