Złote portfele – 2009 rok: Najlepszy fundusz akcji krajowych

Najlepszy fundusz akcji krajowych – portfel składa się głównie z akcji spółek notowanych na warszawskiej giełdzie Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors TFI) Stopa zwrotu 83,3 proc.

Zarządzający:

Dawid Frączek

i Rafał Janczyk

Zarządzający „misiem”, jak nazywa się fundusze małych i średnich spółek, oferowanym przez Aviva Investors dobrze wyczuli rynek. – Już na początku 2009 roku przyjęliśmy dla warszawskiej giełdy scenariusz wzrostowy. Braliśmy pod uwagę niezwykle niskie wyceny wielu firm. A także to, że wielu wypadkach ceny akcji przedsiębiorstw znajdujących się w zupełnie odmiennej sytuacji fundamentalnej spadały w 2008 r. w zbliżonym tempie – opowiada Rafał Janczyk, szef zarządzających portfelami akcji w Aviva Investors.

Zespół wykorzystywał nieefektywność rynku. Pozytywnie na wynik funduszu wpłynęło wysokie zaangażowanie m.in. w firmy deweloperskie, związane z branżą motoryzacyjną i spożywczą. W portfelu były też akcje dystrybutorów sprzętu komputerowego, spółek inżynieryjnych i budowlanych oraz innych przemysłowych. Czego zarządzający spodziewają się po funduszu wtym roku? –Zakładamy, że zyski będą znacznie niższe niż w 2009 r.

W jeszcze większym stopniu będziemy selekcjonować spółki, zakładając, że w ramach poszczególnych branż wystąpi znaczące zróżnicowanie stóp zwrotu – mówi Dawid Frączek, współzarządzający funduszem. –Wyszukiwanie wśród mniejszy spółek perełek, których ceny akcji mogą wzrosnąć nawet o kilkaset procent w ciągu kilku lat, to jedno z najciekawszych i dających najwięcej satysfakcji zadań dla zarządzającego – mówi Rafał Janczyk. – Drugą stroną medalu są utrudnienia, przede wszystkim obniżona płynność obrotu akcjami mniejszych spółek. To znacznie komplikuje zarządzanie przy rozchwianym poziomie wpłat i wypłat do funduszu – zaznacza.