Analiza techniczna - BPH
Rynek akcji Banku Przemysłowo-Handlowego powraca do trendu wzrostowego wyższego rzędu. Wykres ceny testuje poziom poprzedniego szczytu. Sytuacja techniczna papierów banku jest dobra i charakterystyczna dla hossy. Brak jest sygnałów sprzedaży lub sygnałów zapowiadających zmianę tendencji. Prawdopodobny wydaje się więc dalszy wzrost ceny akcji BPH w ramach średniookresowego trendu wzrostowego, który rozpoczął się w grudniu 1998 roku.Trendy i formacjeW krótkim okresie akcje Banku Przemysłowo-Handlowego powracają do trendu wzrostowego wyższego rzędu. Silny wzrost ceny tych akcji w ostatni piątek charakteryzował się bardzo wysokim wolumenem. Sygnalizuje to dużą wiarę rynku w dalszy wzrost ceny tych walorów. Potwierdzeniem pozytywnej tendencji będzie przełamanie poprzedniego lokalnego szczytu, który został ukształtowany na poziomie 250 zł. Tam można wyznaczyć pierwszy poziom oporu dla wzrostów w perspektywie krótkoterminowej. Kolejna bariera dla wzrostów w krótkim okresie znajduje się na poziomie ok. 275 zł, gdzie zostały ukształtowane lokalne szczyty na jesieni ubiegłego roku.W średnim okresie papiery BPH znajdują się w trendzie wzrostowym. Hossa na rynku tych akcji rozpoczęła się na początku grudnia 1998 roku. W tym okresie cena akcji banku wzrosła z poziomu ok. 180 zł do obecnych ok. 250 zł, czyli blisko o 40%. Przełamanie silnej bariery podażowej na poziomie 230 zł spowodowało, że na wykresie kursu można doszukać się formacji podwójnego dna, która zapowiada kontynuację wzrostów na rynku tych akcji aż do poziomu ok. 300 zł za jedną akcję banku.Trudno jest określić kierunek trendu na rynku akcji BPH w perspektywie długoterminowej. Po silnej zwyżce w pierwszej połowie 1998 roku, która doprowadziła kurs walorów do poziomu ok. 340 zł za akcję, tendencja uległa zmianie i na koniec ubiegłego roku cena tych papierów spadła z powrotem do poziomu ok. 200 zł. Fala spadkowa zakończyła się na poziomie ok. 180 zł, potwierdzając istniejące tam silne wsparcie. Teraz kurs ponownie rośnie i odrobił już prawie 50% strat z drugiej połowy 1998 roku. W perspektywie długoterminowej dość prawdopodobny wydaje się scenariusz zakładający powrót ceny akcji BPH w okolice historycznych maksimów (340 zł za akcję). Sprzyja temu zarówno sytuacja fundamentalna, jak i techniczna.Wskaźniki i średnieKrótkookresowe i średniookresowe wskaźniki techniczne utrzymują się ponad poziomami równowagi i po pozytywnym testowaniu tych poziomów ponownie zbliżają się do stref rynku wzrostowego (wykupienia). Zapowiada to powrót rynku tych akcji do tendencji wzrostowej wyższego rzędu. Oscylator MACD testuje od dołu linię sygnału. Wynik tego testu wskaże siłę rynku akcji BPH w perspektywie średniookresowej. Przełamanie linii sygnału będzie zapowiadać dalsze wzrosty ceny akcji BPH.Układ dziennych średnich kroczących jest charakterystyczny dla hossy. Wykres ceny odbił się od zwyżkującej średniej z 13 dni i powraca do trendu wzrostowego. Zarówno wykres ceny, jak i średnia 13-dniowa znajdują się ponad średnią wyższego rzędu z 55 dni, która stanowi silne wsparcie dla spadków na poziomie 220 zł.Układ tygodniowych średnich ruchomych jest charakterystyczny dla trendu horyzontalnego. Wykres ceny znajduje się nieznacznie powyżej średnich z 13 i 55 tygodni. Jednak w przypadku dalszej zwyżki ceny akcji i powrotu średniej z 13 tygodni ponad średnią z 55 tygodni zarysuje się układ charakterystyczny dla średniookresowych korekt technicznych w ramach długoterminowego trendu wzrostowego. Taki pozytywny test średnich z 13 i 55 tygodni będzie sygnałem dużej siły rynku w perspektywie długoterminowej. Bardzo prawdopodobny w takiej sytuacji będzie kolejny test bariery podażowej na poziomie 340 zł.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne wydaje się testowanie i przekroczenie poziomu ostatniego lokalnego szczytu. Kolejny poważny opór dla wzrostów na tym rynku znajduje się na poziomie 275 zł. Przełamanie tego oporu również wydaje się prawdopodobne.W dalszej perspektywie poważną barierę dla wzrostów ceny tych akcji będzie stanowić poprzedni średniookresowy szczyt, jaki został ukształtowany na poziomie 340 zł.Najlepszą strategią na rynku tych akcji wydaje się utrzymywanie długich pozycji lub ich powiększanie. Najlepszą okazję do otwierania nowych długich pozycji na tym rynku będą stanowić lokalne korekty techniczne, które powinny zatrzymywać się na poziomie zwyżkującej średniej krótkoterminowej.Linie obrony dla długich pozycji powinny znajdować się albo na poziomie zaznaczonej na wykresie wzrostowej linii trendu, albo na poziomie poprzednich minimów kursu.
PIOTR WĄSOWSKI
