Rekomendacje PM Elimar

W datowanym na 29 marca br. raporcie analitycy Przedsiębiorstwa Maklerskiego Elimar rekomendowali kupno akcji Stalexportu, a w późniejszym, udostępnionym klientom biura 8 kwietnia, zalecali sprzedaż akcji BIG-BG. Zalecenie kupna dla akcji Stalexportu wydano pomimo pogarszającej się sytuacji fundamentalnej spółki, wymuszającej na zarządzie restrukturyzację struktur Grupy oraz redukcję zatrudnienia. Rekomendację uzasadniono przede wszystkim zamiarami Stalexportu co do sprzedaży posiadanego pakietu akcji Polkomtelu. W wyniku sprzedaży spółka powinna uzyskać około 220 mln zł zysku netto, co daje 17,9 zł na akcję. Otrzymane środki pozwolą przede wszystkim na redukcję zadłużenia, którego obsługa ma obecnie negatywny wpływ na wyniki finansowe spółki.Rekomendacja sprzedaży akcji BIG--BG została głównie uzasadniona ogłoszonym przez zarząd banku zamiarem sprzedaży będącego w jego gestii 24,3-proc. pakietu akcji. Ewentualna sprzedaż tych akcji inwestorowi znacznie ułatwiłaby przejęcie banku, co najprawdopodobniej przełoży się na spadek popytu rynkowego na walory BIG-BG. W raporcie analitycy zwracają także uwagę na przewartościowanie akcji spółki, które w średnioterminowej perspektywie powinny zachowywać się gorzej od całego rynku.W okresie od 23 marca do 21 kwietnia br. klienci korzystający z portfela akcji rekomendowanego przez PM Elimar zanotowali stratę w wysokości 0,62%, przy wzroście WIG-u o 7,29%. Oznacza to, że inwestycja - wg zaleceń analityków firmy - okazała się gorsza od WIG-u o 7,91 pkt. proc. W omawianym okresie rekomendowany portfel składał się z walorów Stalexportu, Banku Handlowego, Polskiej Grupy Farmaceutycznej, Telekomunikacji Polskiej, Banku Rozwoju Eksportu, Orfe oraz Zakładu Elektrod Węglowych. Największy zysk przyniosły akcje Handlowego, natomiast największą stratę zanotowowano w przypadku papierów Orfe.W porównaniu z poprzednią edycją portfela jego skład uległ znacznym zmianom - cztery spółki spośród siedmiu zostały usunięte, po dwie spółki zmniejszyły swój udział, natomiast udział jednej został zwiększony. W miejsce usuniętych spółek wprowadzono Bank Handlowy, PGF, BRE oraz Orfe.Rekomendowany portfel akcji od początku 1999 roku przyniósł zysk w wysokości 13,62% przy wzroście WIG-u o 19,34%., natomiast od początku działalności, tzn. od początku listopada 1997 r., zysk ten wynosi 34,63%, przy spadku WIG-u o 0,66%.

GRZEGORZ DRÓŻDŻ