Prognoza techniczna dla rynku akcji

Indeks WIG, jako jeden z nielicznych na świecie, bije nowe tegoroczne rekordy notowań, a jego siła relatywna w stosunku do głównych indeksów światowych dynamicznie rośnie. Sytuacja techniczna rynku akcji nadal jest typowa dla hossy, chociaż utrzymuje się wiele sygnałów, ostrzegających przed zmianą trendu.

Polski rynek akcji jest obecnie jednym z najsilniejszych na świecie. Jako jeden z niewielu zdecydowanie poprawił tegoroczny rekord, wyraźnie pokonując poziom poprzedniego szczytu z początku bm. Od początku bm. trwa korekta techniczna na większości rynków akcji w Europie. Także indeksy amerykańskie nie są w stanie pokonać ostatnich szczytów, pozostając w fazie horyzontalnej korekty technicznej. W tym samym czasie indeksy polskiego rynku podstawowego WIG i WIG20 silnie zwyżkują, napędzane hossą na rynkach akcji spółek, biorących udział w ostatnich przetasowaniach na rynku usług telekomunikacyjnych oraz zwyżką notowań akcji banków.Trendy i formacjeW perspektywie krótkookresowej trend spadkowy uległ zmianie na horyzontalny w przypadku indeksu WIG20 i wzrostowy w przypadku WIG. Indeksy gwałtownie odbiły się od swoich średnich, potwierdzając znajdujące się tam wsparcie i jednocześnie potwierdzając, że w dłuższym okresie rynek utrzymuje się w trendzie wzrostowym. Najbliższe wsparcie dla spadków w krótkim okresie stanowi strefa wokół poziomu dwóch ostatnich dołków ok. 15 000 pkt. Na piątkowej sesji indeks WIG dotarł do krótkoterminowego oporu, jaki tworzy przełamana na początku maja linia przyspieszonego trendu wzrostowego. Obecna zwyżka może być traktowana jako ruch powrotny do tej linii.W średnim okresie rynek akcji utrzymuje się w silnym trendzie wzrostowym. O jego sile przekonuje dotychczasowy przebieg korekty technicznej. Spadek indeksów rynku podstawowego został natychmiast wykorzystany przez stronę popytową do zakupów akcji, a rynek gwałtownie odbił się od swoich średnich. Takie zachowanie indeksów jest charakterystyczne dla bardzo dużej siły rynku. Indeks WIG znajduje się dokładnie w połowie zaznaczonego na wykresie wzrostowego kanału trendowego, który kształtuje notowania na rynku od października ub.r. Na razie nie ma podstaw, by prognozować zakończenie tej tendencji.W końcu ubiegłego tygodnia indeks WIG rozpoczął testowanie zaznaczonej na wykresie spadkowej linii trendu długookresowego, prowadzonej przez dwa średniookresowe szczyty z 1998 roku. W piątek linia ta została przełamana przy zwiększonym wolumenie, co potwierdziło dużą siłę polskiego rynku akcji. Podobna linia trendu na wykresie indeksu WIG20 znajduje się obecnie na poziomie ok. 1650 pkt. i indeks znajduje się jeszcze blisko 10-proc. odległości od niej, co pozostawia spory dystans do dalszej zwyżki.Wskaźniki i średnieKrótkoterminowe oscylatory dynamicznie rosną, potwierdzając trend indeksów. Do stref wykupienia rynku weszły CCI i Stochastic Slow, a Ultimate oscylator i RSI zbliżają się do nich. Krótkoterminowe wskaźniki nie dają sygnałów sprzedaży.Średnioterminowe wskaźniki techniczne rosną już znacznie wolniej i znajdują się w dużej odległości od swoich poprzednich maksimów. Wynika to z bardzo szybkiej zwyżki indeksów, które bardzo szybko podniosły się z ostatniej korekty technicznej. Jednak taki wzrost bez wcześniejszej stabilizacji grozi szybkim wyczerpaniem impetu rynku. Poprawę koniunktury potwierdził oscylator MACD, przełamując od dołu swoją średnią i dając sygnał kupna. Na wykresie 13-sesyjnego RSI załamała się formacja głowy i ramion, co również jest bardzo pozytywnym sygnałem siły rynku.Wskaźniki długoterminowe potwierdzają hossę. RSI i MACD oparte na danych tygodniowych systematycznie i stabilnie zwyżkują, nie dając sygnałów zamykania pozycji ani nawet ostrzeżeń przed zmianą trendu.Układ dziennych średnich ruchomych indeksu nadal jest typowy dla hossy. W czasie ostatniej korekty indeks WIG bardzo krótko przebywał poniżej swojej średniej z 13 sesji, która teraz ponownie zwyżkuje, stanowiąc wsparcie dlksu.Systematycznie poprawia się także układ tygodniowych średnich ruchomych. Kilka tygodni temu średnia z 13 tygodni przebiła od dołu średnią z 55 tygodni. W ostatnim tygodniu indeks WIG odbił się od średniej z 13 tygodni, potwierdzając znajdujące się tam silne wsparcie dla spadków. Obie średnie oparte na danych tygodniowych rosną, potwierdzając hossę i zapowiadając jej kontynuację.Prognoza i strategiaPodsumowując, sygnały płynące z analizy technicznej są coraz bardziej sprzeczne. Wydaje się, że rynek wchodzi w kluczową fazę. Trwający od października trend wzrostowy doszedł do zaznaczonej na wykresie długoterminowej linii oporu, którą stanowi linia trendu spadkowego, prowadzona przez szczyty z ubiegłego roku. Ta strefa oporu stanowi ostatnią przeszkodę dla wzrostów rynku w kierunku górnego ograniczenia formacji kanału wzrostowego, które obecnie znajduje się na poziomie ok. 17 500 pkt. Wydaje się, że zanim rynek będzie w stanie tam dotrzeć, to sam kanał trendowy podniesie się do poziomu 18 500 pkt., gdzie został ukształtowany szczyt poprzedniej hossy.Na razie rynek nadal rośnie mimo silnych sygnałów osłabienia impetu trendu. Może to świadczyć zarówno o dużej sile rynku i zapowiadać dalsze wzrosty, jak również o tym, że głębsza korekta techniczna rozpocznie się nieco później. Wydaje się, że najlepszą strategią nadal pozostaje gra z trendem, czyli założenie, że hossa będzie trwała, dopóki nie wystąpią jednoznaczne sygnały jej zakończenia. Takim sygnałem byłoby na przykład wybicie dołem z formacji kanału trendowego. Na razie jest to jednak scenariusz praktycznie nierealny.

Piotr Wąsowski