Rekomendacje dla Elektrimu
Realizowane zmiany w strategii działania Elektrimu spowodowały żywe reakcje analityków. Najnowsze rekomendacje są jednak zróżnicowane, od zalecenia Deutsche Banku, by zachować pozycję neutralną, do oceny zdecydowanie kupuj Warburg Dillon Read. Uzasadnione wyceny jednej akcji holdingu to od 52,1 zł, przez 56,1 zł do 60 zł. W środę na GPW za walor płacono 57 zł.Najkorzystniejszą ocenę Elektrim otrzymał od Warburg Dillon Read (ramię inwestycyjne Union Bank of Switzerland). W raporcie z 11 maja, jeszcze przed otrzymaniem przez holding licencji na działalność na terenie b. woj. warszawskiego dla El-Netu analitycy zalecali zdecydowane kupowanie Elektrimu. Za uzasadnioną wycenę akcji podali 60 zł. Jest to na razie najwyższa przewidywana cena akcji tej spółki. W tworzonej przez holding spółce telekomunikacyjnej analitycy widzą głównego konkurenta dla Telekomunikacji Polskiej. Porozumienie zachodniej firmy telekomunikacyjnej z Elektrimem jest dla niej jedyną szansą zaistnienia na polskim rynku telekomunikacyjnym.Elektrim obok BRE znalazł się też w czołówce czerwcowych rekomendacji Merrill Lynch dla rynków wschodzących, choć w tym przypadku ocena nie jest już tak korzystna jak ta z Warburg Dillon Read. Analitycy amerykańskiego banku inwestycyjnego zalecają akumulowanie walorów Elektrimu, a wycena jednej akcji z 18 maja mówiła o 54 zł.Niewiele drożej, bo na poziomie 56,9 zł, akcje Elektrimu wycenili 17 maja analitycy CDM Banku Pekao (uwzględniając emisję obligacji). Specjaliści zastrzegli jednak, że "po okresie stabilizacji ceny i ostatecznych decyzjach dotyczących podwyższania kapitału nastąpi wzrost kursu Elektrimu, stąd rekomendacja akumuluj".Najsłabszą ocenę Elektrimowi wydali specjaliści Deutsche Banku, którzy w majowym raporcie podtrzymali zalecenie z kwietnia i radzili, by wobec walorów tej spółki zachować pozycję neutralną. Obecnie jednak postrzegają już Elektrim dużo lepiej niż wcześniej, kiedy to w krótkim okresie radzili redukowanie posiadanych pakietów. W długim horyzoncie czasowym perspektywy firmy uznali natomiast za "bardzo niejasne". W majowej rekomendacji analitycy podwyższyli też wycenę akcji Elektrimu z 48,5 zł do 52,1 zł (uwzględnia ona emisję obligacji zamiennych). Jest to wycena na najbliższy okres, bowiem Niemcy za niemożliwe uznali oszacowanie długoterminowego potencjału wzrostowego działalności telekomunikacyjnej. Wskazywali tu na konieczność uzyskania przez El-Net licencji na b. woj. warszawskie, na rozmowy międzymiastowe, oraz sfinalizowanie sprawy inwestora strategicznego dla spółki telekomunikacyjnej.
H.K.
