Akcjonariusze 5 spółek poczekają na pieniądze
Na 66 spółek, które wypłacą akcjonariuszom dywidendę z zysku za 1998 r., zdecydowana większość przekaże gotówkę na ten cel w ciągu dwóch najbliższych miesięcy. Podobnie jednak jak przed rokiem kilka firm uczyni to dopiero pod koniec br.
Choć nie istnieją żadne wytyczne co do terminu wypłaty dywidendy, pieniądze trafiają na konta akcjonariuszy średnio po miesiącu lub dwóch od przyznania do niej praw. Wiąże się to z określonymi procedurami. Po uchwałach WZA spółka przekazuje gotówkę do KDPW, który z kolei rozdysponowuje ją po biurach maklerskich, a te kierują ją na rachunki klientów.W br. większość spółek przekaże dywidendy akcjonariuszom w lipcu i sierpniu. Jednak część firm postanowiła obracać środkami przez znacznie dłuższy okres. Rekordzistkami w br. są ŁDA i Bakoma (podobnie jak przed rokiem), które dywidendę wypłacą dopiero odpowiednio w grudniu i listopadzie. Zwlekają również Mennica, Viscoplast i ZREW.Wypłatę dywidendy spółki opóźniają zazwyczaj z powodu dużych potrzeb inwestycyjnych. Krajowe firmy potrzebują wolnych środków i wolą nimi obracać jak najdłużej. Ponadto odwlekanie momentu wypłaty może być zrozumiałe, jeśli weźmie się pod uwagę sezonowość nadwyżek kapitału w spółkach budowlanych i informatycznych. - Wypłata dywidendy oznacza wypływ gotówki ze spółki. Korzystniej dla niej jest jeśli następuje to później, oczywiście przy aprobacie akcjonariuszy. Proszę zauważyć, że na dywidendę przeznaczyliśmy aż 50% ubiegłorocznego zysku netto - powiedziała PARKIETOWI Bożena Matuszkiewicz, wiceprezes ZREW-u. W przypadku ŁDA decyzja o wypłacie dywidendy w grudniu była spowodowana prowadzonymi projektami developerskimi, które są bardzo kapitałochłonne.Decyzje o terminie wypłaty dywidendy często zależą również od preferencji głównych akcjonariuszy. - O wypłacie zadecydował Skarb Państwa, nasz główny akcjonariusz. My wnioskowaliśmy inaczej. Poprosiliśmy, aby wypłata nastąpiła jak najpóźniej, ponieważ potrzebujemy środków, zwłaszcza że jesteśmy w trakcie dużej inwestycji, jaką jest budowa biurowca - powiedział Dariusz Kucel, dyrektor finansowy Mennicy.Na rynkach bardziej rozwiniętych strategia wypłacania dywidendy jest znacznie bardziej przejrzysta. W USA często się zdarza, że firma wypłaca dywidendę regularnie co kwartał, a związane jest to z prowadzoną przez nią polityką zarządzania płynnością. Spółki mające stabilną politykę dywidendową są znacznie lepiej postrzegane przez inwestorów. Również holenderskie spółki prowadzą bardzo stabilną politykę dzielenia się zyskami ze swoimi akcjonariuszami. Dywidenda jest wypłacana z reguły raz na rok, a w przypadku dużych firm czasami częściej. Co ciekawe, od momentu WZA do pojawienia się gotówki na rachunkach akcjonariuszy mija w Holandii zaledwie kilka dni.
TOMASZ MUCHALSKI
