Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych obniżył stawki depozytów zabezpieczających dla kontraktów terminowych na WIG20. Właściwy depozyt dla uczestników rozliczających został obniżony z 14% do 12,6%. Nie zmieniono natomiast wysokości depozytów dla futures walutowych, które wynoszą obecnie 3,2% dla kontraktów na dolara amerykańskiego i 2,8% dla kontraktów na euro.- Obniżenie depozytów zabezpieczających dla kontraktów na indeks WIG20 jest spowodowane zmianą okresu, który bierzemy pod uwagę przy ustalaniu ryzyka rynku. Mniejsze wahania kursów kontraktów przez ostatnie półrocze skłoniło nas do obniżenia depozytu dla inwestorów do 12,4% - powiedział PARKIETOWI Krzysztof Dresler, szef Zespołu Analizy Ryzyka KDPW. Z analizowanego okresu zostały wyeliminowane duże wahania, które miały miejsce w styczniu br.Dzięki obniżce depozytu inwestorzy skorzystają z większej dźwigni finansowej. Wzrośnie ona z 7,14 do 7,9, czyli o 10%.Średnia dzienna zmienność kontraktów wrześniowych FW20U9 (różnica między najwyższym i najniższym kursem) wyniosła w ostatnich trzech miesiącach około 15 pkt. Największe śródsesyjne wahania wyniosły 21 pkt. Oznacza to zmiany względem depozytu zabezpieczającego odpowiednio 7 i 10%. Obecnie ustalony przez KDPW pułap ryzyka rynku to 9%.Depozyty zabezpieczające przeznaczone dla graczy dla najpopularniejszych w Europie kontraktów terminowych na indeks DAX Xetra, notowanych na Eurex Deutschland wynoszą ok. 6,5%. Depozyt na kontrakt terminowy na indeks S&P 500 (dzienne obroty tym kontraktem na Chicago Mercantile Exchange to około 100 tys. szt.) wynosi 7% wartości instrumentu bazowego. Oznacza to, że grający na zagranicznych rynkach terminowych korzystają z około dwukrotnie większej dźwigni niż ta, którą oferują polskie instytucje, obsługujące rynek terminowy. Średnie dzienne obroty na GPW to 300 kontraktów przy około 3500 otwartych pozycji. Spread na dwóch najbardziej aktywnych seriach to zazwyczaj 1-2 pkt.
A.Ł.
