Pioneer
Analitycy Pioneera w raporcie z 13 sierpnia wydali rekomendację "kupuj spekulacyjnie" dla BIG-BG. Według nich, Deutsche Bank skoncentruje swoją działalność na rynku polskim na przejęciu BIG-BG. Może o tym świadczyć jego deklaracja, że nie planuje zakupu więcej niż 5% akcji Unicredito Italiano, a przez to nie uzyska wpływu na Bank Pekao.Według analityków Pioneera, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest otrzymanie przez Deutsche Bank zgody na posiadanie 25-proc. udziału w BIG-BG i rozpoczęcie gromadzenia akcji z rynku od przyjaznych Deutsche akcjonariuszy. Po uzyskaniu kolejnych zezwoleń Komisji Nadzoru Bankowego oraz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na osiągnięcie 50-proc. udziału w BIG-BG, niemiecki bank ogłosi wezwanie na sprzedaż pozostałych akcji, oferując atrakcyjną cenę (ponad 10 zł) dla inwestorów mniejszościowych. Według analityków, Deutsche zgodzi się także na przejęcie BWR, co zwiększy jego szansę na uzyskanie zgody w KNB. Ich zdaniem, niemiecki bank może uzyskać kontrolę nad BIG-BG poprzez zawarcie porozumienia z BCP i Eureko. Według nich, taki scenariusz jest niekorzystny dla akcjonariuszy mniejszościowych polskiego banku.W opinii analityków Pioneera, z punktu widzenia fundamentalnej wyceny akcje BIG-BG na rynku są przewartościowane. Z drugiej strony jest bardzo prawdopodobne, że Deutsche jest zdecydowany przejąć bank nawet, jeśli wymagałoby to ogłoszenia wezwania po cenie znacznie wyższej od rynkowej.Zdaniem analityków, zysk grupy BIG-BG, dzięki sprzedaniu akcji BIG-BG należących do spółek zależnych dotychczasowym akcjonariuszom banku - BCP i Eureko, wyniesie około 320 mln zł brutto, czyli 211 mln zł netto. Daje to 50 gr na jedną akcję.
P.U.
