W piątek kolejne serie papierów na BIG-BG
Kurs notowanej na CeTO trzeciej serii warrantów put na akcje Telekomunikacji Polskiej wzrósł od czasu oferty pierwotnej z początku września o 160%. Wartość warrantów call na TP SA zmniejszyła się natomiast w tym samym czasie o 63%.Mimo wyraźnie spadkowego trendu kursu akcji Telekomunikacji, cena warrantów od kilku dni utrzymuje się nieco poniżej ich wartości wewnętrznej (różnicy między ceną wykonania, a kursem akcji). Przy cenie wykonania 27 zł i kursie TP SA 20,2 zł (na zamknięciu notowan ciągłych) wynosi ona 68 zł. Oznacza to, że jednoczesny zakup pod koniec wczorajszej sesji warrantu put i 10 akcji TP SA, niezależnie od przyszłego kształtowania się kursu aktywa bazowego, daje jego właścicielowi "z góry" około 6% zysku (bez uwzględniania kosztów transakcji). Uwzględniając dodatkowo czasową wartość warrantów (ich wygaśnięcie nastąpi dopiero za dwa miesiące), strategia ta jest obarczona bardzo niskim ryzykiem i niezależnie od przyszłego kształtowania się kursu akcji TP SA powinna przynieść inwestorowi, który ją zastosował, zysk wyższy od kosztu jej przeprowadzenia. Wartość jednego warrantu put na TP SA trzeciej serii, wyceniona według modelu Blacka i Scholesa, to około 72 zł.W piątek rozpocznie się publiczna oferta czwartej serii warrantów call i put na akcje BIG-BG. Ich wystawca, Beskidzki Dom Maklerski, nie ustalił jeszcze ich ceny wykonania, będzie ona zbliżona do kursu akcji BIG-BG z ostatnich dni, czyli 9 zł. - Być może trochę ją obniżymy, aby zwiększyć atrakcyjność warrantów call - powiedział PARKIETOWI Mirosław Fabryczny, dyrektor wydziału inwestycji własnych BDM.
A.Ł.
