Dom Inwestycyjny BRE Banku SA

W raporcie z czerwca br. analitycy DI BRE Banku zalecają akumulowanie walorów Mostostalu Warszawa. Uważają oni, że negatywne informacje ze spółki sprowadziły kurs do nadmiernie niskiego poziomu. Rekomendacja ComArch została obniżona z kupuj do redukuj.We wtorek na fixingu kurs akcji Mostostalu W-wa wyniósł 14,50 zł. Autorzy raportu zwracają uwagę, iż wyniki finansowe spółki za I kw. br. nie były najlepsze (6,6 mln zł skonsolidowanej straty, przy przychodach ze sprzedaży 140 mln zł). Uważają oni jednak, że dla Acciony, największego udziałowca MW, najważniejsze jest zdobycie strategicznych kontraktów na rynku polskim. Mostostal Warszawa ma natomiast pełnić strategiczną rolę w zarządzaniu projektami. Specjaliści DI BRE są zdania, że Acciona będzie dążyć do zwiększenia kontroli w MW. Z czasem może także wycofać spółkę z obrotu publicznego. Cena przy której została wystawiona rekomendacja stanowi ok. 55% ceny wezwania do sprzedaży (25 zł). W 1999 r. MW zanotował zysk netto w wysokości 5,4 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży 682,5 mln zł. Natomiast prognoza Domu Inwestycyjnego BRE Banku na ten rok to odpowiednio 14,1 mln zł i 1,1 mld zł.DI BRE Banku przy cenie 186 zł obniżył rekomendację dla ComArchu z kupuj na redukuj. Wczoraj na fixingu kurs tej spółki wyniósł 208 zł. Analitycy uważają, że biorąc pod uwagę słabe wyniki za I kw. br., prognoza ComArchu na 2000 r. będzie trudna do realizacji. Zakłada ona, że zysk netto wzrośnie o 44% do 20,5 mln zł, przy przychodach na poziomie 170 mln zł (wzrost o 20%). W pierwszych trzech miesiącach przychody wyniosły 17 mln zł (10% prognozy), podczs gdy w tym samym okresie rok wcześniej spółka zrealizowała 15% zakładanych przychodów. Po udanym ostatnim kwartale ub.r. firma miała kłopoty z pozyskaniem nowych zleceń. Ustały m. in. zamówienia funduszy emerytalnych, które w 1999 r. stanowiły 10% przychodów ComArchu. Spółka do tej pory zakontraktowała tylko 50% planowanych na ten rok przychodów. W opinii DI BRE, na giełdzie nadal widać pozytywne nastawienie inwestorów do krakowskiej spółki. Dowodem ma być tutaj fakt, że jej akcje notowane są ze znaczną premią w stosunku do walorów z sektora IT (20-35%). Autorzy raportu nie widzą powodów by ta sytuacja utrzymała się. Uważają oni, że kurs walorów firmy będzie się zachowywał gorzej niż innych spółek z sektora oraz indeks Tech WIG.W 1999 r. ComArch zanotował zysk netto wysokości 14,2 mln zł przy przychodach ze sprzedaży 140,8 mln zł. Analitycy DI BRE Banku prognozują, że spółka w 2000 r. osiągnie odpowiednio 18,5 mln zł i 150,9 mln zł.

K.K.