Transakcja za 35 mld USD

Akcjonariusze Texaco otrzymają 0,77 akcji Chevrona za każdy posiadany walor swojej spółki, co daje wycenę na poziomie 64,87 USD, 18% powyżej piątkowego zamknięcia. W wyniku tej fuzji powstanie czwarta co do wielkości firma tej branży notowana na giełdzie.Łączna wartość transakcji wyniesie 45,4 mld USD, a kwota ta uwzględnia m.in. zadłużenie Texaco przejmowane przez Chevrona. W akcjach udziałowcy Texaco otrzymają 35 mld USD. Nowa firma będzie nosiła nazwę Chevron Texaco.16 miesięcy temu Chevron oferował 70 USD za akcję Texaco, ale propozycja została odrzucona. Od tamtej chwili walory Texaco potaniały o 17%. Zarząd Texaco uznał ówczesną cenę za zbyt niską, obawiał się też, że jego wspólne przedsięwzięcie z Shellem i saudyjskim państwowym koncernem może utrudnić uzyskanie akceptacji amerykańskiej komisji ds. handlu dla fuzji z Chevronem. Ta obawa aktualna jest także obecnie.Kierownictwo Chevrona spodziewa się znacznej redukcji kosztów. Zmniejszenie zatrudnienia o 4 tys. osób (7%) ma przynieść oszczędności rzędu 1,2 mld USD.Przejęcie Texaco wzmocni pozycję konkurencyjną Chevrona i skuteczniej będzie mógł on rywalizować z wielką trójką: Exxon Mobil, Royal Dutch Shell i BP Amoco.W roku ubiegłym Chevron i Texaco miały łączne przychody w wysokości 72,29 mld USD, zaś ich aktualna kapitalizacja kształtuje się na poziomie 85,4 mld USD (Chevron ma 55 mld USD, a Texaco 30,4 mld USD). Jest to nieco więcej niż jedna czwarta kapitalizacji Exxon Mobil wynoszącej 315 mld USD.Ogłoszenie fuzji pierwotnie planowano na środę, po ostatniej debacie kandydatów do prezydentury, ale negocjacje uległy przyspieszeniu, gdyż szefowie obu firm obawiali się, że ewentualne przecieki mogłyby doprowadzić do nacisków politycznych opóźniających bądź blokujących całe przedsięwzięcie.?Financial Times? spodziewa się licznych trudności ze strony stanowych i federalnych instytucji antymonopolowych. Przypomina, że zarówno Exxon zanim uzyskał zgodę na przejęcie Mobil, jak i BP Amoco przed zakupem Atlantic Richfield, musiały sprzedać niektóre swoje aktywa.

W.Z., Bloomberg?Financial Times?