CDM Pekao SA wycenił akcje Elektrimu Kable na 6,8 zł (wczoraj na fixingu kosztowały 4,47 zł) i wydał rekomendację neutralną dla spółki. Przewiduje, że potencjalny inwestor może zapłacić za walor 7?8 zł.
CDM 13 września obniżył rekomendację dla Elektrimu Kable do poniżej rynku. Od tego momentu do wydania nowej analizy (16 października), kurs akcji spółki spadł o 31%. W tym samym czasie WIG stracił 14%. Na przecenę walorów spółki wpływ miały gorsze wyniki finansowe oraz kłopoty z pozyskaniem inwestora branżowego. Zdaniem analityka CDM Krzysztofa Skoczyńskiego, fakty te w dużym stopniu zostały już zdyskontowane przez rynek.
Wzrost cen podstawowych surowców i nadpodaż kabli uderzyły zarówno w krajowych, jak i zagranicznych producentów i spowodowały spadek realizowanych przez nich marż. CDM Pekao po dokonaniu porównania Elektrimu Kabli z innymi europejskimi firmami z tej branży, wycenił akcje spółki na 6,8 zł. Według K. Skoczyńskiego, cenę tę można traktować jako wartość docelową w przypadku poprawy sytuacji firmy w przyszłym roku. CDM przewiduje, że w 2001 r. przychody Elektrimu Kable wyniosą 1 676 tys. zł, a zysk netto będzie kształtował się na poziomie 26 mln zł.
Elektrim, który posiada ponad 70% akcji Elektrimu Kable, nie sprzeda ich w tym roku. Według CDM, potencjalny inwestor będzie traktował zakup walorów tej spółki jako kupno udziału w polskim rynku kabli i z tego powodu cena transakcji nie powinna być niższa niż 7-8 zł za akcję.
Dariusz Wieczorek
