Pierwszy tydzień nowego wieku nie był pozbawiony niespodzianek. Po zaskakującej obniżce stóp procentowych przez amerykański Fed rozbudzone zostały apetyty na podobne posunięcie również w Polsce. Do tej pory rynek spodziewał się obniżki stóp procentowych dopiero na przełomie pierwszego i drugiego kwartału, ale w związku zarówno z decyzją Fed, jak i dobrymi wynikami deficytu na rachunku bieżącym czy perspektywami umocnienia się trendu spadkowego inflacji możemy mieć nadzieję na szybszą decyzję o zmianie stóp. Na pewno pojawią się wątpliwości, czy nieoczekiwana decyzja Fed była konsekwencją prowadzonej do tej pory restrykcyjnej polityki pieniężnej, czy nagłą reakcją na zbytnie ochłodzenie amerykańskiej gospodarki.Na szczególną uwagę zasługuje zachowanie się notowań KGHM, którego kurs spada dużo mocniej, niż wynika to z obecnej sytuacji rynkowej. Spółka ta należy do rynkowych blue chipów i powinna raczej podążać śladem indeksu WIG20. Takiego załamania się kursu na pewno nie usprawiedliwia ogłoszone przez związki zawodowe pogotowie strajkowe, a raczej obawa inwestorów przed agresywną podażą akcji, które Skarb Państwa zamierza przekazać do PKO BP. Niewykluczone jest również, że podaż pochodzi od inwestorów zagranicznych, co może być konsekwencją ostatniego walnego zgromadzenia.W krótkim okresie warszawski rynek powinien rozpocząć powolne wyhamowywanie w oczekiwaniu na wyniki finansowe spółek za IV kw. ub.r. oraz decyzje RPP. Jednak nie należy się spodziewać gwałtownej zmiany obecnego łagodnego trendu wzrostowego.