Credit Suisse First Boston rekomenduje do kupna Elektrim, PBK, Netię, Optimus, Pekao, PKN i TP SA, a do trzymania Agorę, BPH, BSK, ComputeLand, Kęty, KGHM, Orbis, Prokom i Softbank.Analitycy tego banku ponownie dają wyraz optymizmowi na temat rynku polskiego, którego podstawą są oczekiwania, że RPP jeszcze w I kwartale obniży stopy procentowe o 200 ? 250 punktów procentowych, jak też, że euro będzie nadal umacniać się wobec dolara. Takie warunki ? zdaniem CSFB ? powinny umożliwić Polsce i pozostałym krajom środkowoeuropejskim osiągnięcie wyników giełdowych korzystniejszych od całego makroregionu rynków nowych Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki.Sytuacja taka wynika stąd, że w odróżnieniu od Rosji i RPA ? eksportujących surowce na rynki dolarowe ? oraz nasyconego spółkami informatycznymi Izraela, kraje środkowoeuropejskie eksportują głównie na rynki euro. Umocnienie się tej waluty wobec dolara poprawia warunki wymiany dla polskiego handlu zagranicznego. Umocnienie złotego z kolei pomaga wielkim spółkom giełdowym mającym zadłużenie nominowane w USD (choć nie KGHM, co wyjaśnia rekomendację trzymaj wobec tej spółki.Za przeważaniem Polski w portfelu regionalnym wg CSFB przemawia również wpływ, jaki na poziom notowań na GPW mają polskie fundusze emerytalne, które od października do grudnia zwiększyły zaangażowanie na rynku akcji z 27% do 32%. Analitycy tego banku spodziewają się, że z powodu zmniejszonej atrakcyjności instrumentów dłużnych, w ciągu tego roku będzie ono wzrastać. Nawet jednak, gdyby spadło ono pod koniec roku do 30%, będzie to oznaczać, że na giełdę napłynie z tego źródła ok. 1 mld USD.
MK (Londyn)
