Na liście głównych rekomendacji Merrill Lynch w makroregionie rynków nowych Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki nadal znajdują się PBK (dziś akumuluj, za rok kupuj), PKN (dziś i za rok akumuluj) oraz Prokom (dziś kupuj, za rok akumuluj).Na liście krajowej do akumulowania na dziś rekomendowany jest ComputerLand (za rok ? do kupna) KGHM i Kredyt Bank (oba za rok do akumulowania) oraz BSK (za rok ma on rekomendację neutralną). Neutralną rekomendację na dziś mają: Agora, BPH, Pekao i TP SA (wszystkie cztery za rok ? do kupna), jak też Softbank (za rok ? akumuluj) i Optimus (za rok również rekomendacja neutralna). Do redukcji Merrill Lynch typuje, jak już od dawna ? BH, a do sprzedania, równie tradycyjne ? BIG-BG.PBK, który był uprzednio rekomendowany również na dziś do kupna, został zdegradowany, mimo że jego fuzję z BPH Merrill Lynch ocenia pozytywnie. O ile w ub. roku przeciętna rentowność kapitału wyniosła 14,7%, to w r. 2003 ML prognozuje ją na 16,7%. Jeśli ta fuzja jest taka logiczna, to czemu Merrill Lynch obniża rekomendację? Oprócz niedawnego wzrostu notowań PBK o 62% w ciągu trzech miesięcy, w wyniku którego na dalszą zwyżkę tych papierów trudno obecnie liczyć, analitycy tego banku stwierdzają, że w stosunku do przejęcia Pekao przez UniCredito Italiano, fuzja PBK-BPH odznacza się ?niedoborem wiarygodności?. Aktualną cenę uzasadnioną PBK Merrill Lynch szacuje na 130 zł. Analitycy tego banku sądzą jednak, że notowania PBK wzrosną, gdy HypoVereinsbank zdeklaruje się bardziej szczegółowo, co do swoich planów w Polsce. Mająca aktywa o wartości ponad 12 mld USD grupa powstała z połączenia HVB i Banku Austria jest obecnie największą grupą bankową w Europie środkowej i wschodniej ? podkreśla ML. nM.K.