Grupa kapitałowa Ciech wypracowała w I kwartale tego roku 1,03 mld zł przychodów i 98 mln zł zysku netto. W stosunku do tego samego okresu 2007 r. sprzedaż wzrosła o 12,2 proc., a wynik netto spadł o 19,7 proc. Inwestorów i analityków wyniki raczej nie zaskoczyły. - Są zgodne z oczekiwaniami. Pozytywny obraz może jedynie zakłócać wysokie dodatnie saldo na pozostałej działalności operacyjnej, które jest efektem sprzedaży aktywów trwałych - twierdzi Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Banku. Na wczorajszej sesji kurs Ciechu spadł o 2,3 proc., do 84 zł.
Zarząd tłumaczy wzrost przychodów przede wszystkim włączeniem do grupy niemieckiej firmy Sodawerk Stassurt oraz wzrostem cen niektórych produktów, przy jednoczesnym utrzymaniu sprzedaży na wcześniejszym poziomie. Szczególnie zadowolony jest ze wzrostu cen sody kalcynowanej (o 6-7 proc.) oraz nawozów fosforowych i wieloskładnikowych. Gorsze wyniki przyniosła za to sprzedaż produktów z segmentu organicznego. Grupa zanotowała na niektórych rynkach spadek cen TDI (toluilenodiizocyjanian), EPI (epichlorohydryna) oraz żywic epoksydowych. W efekcie segment organiczny zanotował aż 14-proc. spadek przychodów.
Pomimo lepszej sprzedaży na poziomie skonsolidowanym Ciech wykazał spadek zysku netto. Głównym powodem był 3,5-krotny wzrost kosztów finansowych. Grupa w ciągu roku istotnie zwiększyła poziom zadłużenia, zarówno krótko-, jak i długoterminowego. Poza tym umocnił się złoty, co miało negatywny wpływ na opłacalność sprzedaży zagranicznej (Ciech ok. 50 proc. produkcji wysyła na eksport).
Po I kwartale grupa zrealizowała w 24,2 proc. tegoroczną prognozę sprzedaży i w 43,9 proc. wyniku netto. Przypomnijmy, że Ciech chce w tym roku pokazać 4,27 mld zł przychodów i 225 mln zł zysku. Zarząd nie wyklucza dokonania korekty prognoz, jednak nie wcześniej niż po zakończeniu inwestycji w Sodawerk Stassurt. Na przełomie sierpnia i września mają tam wzrosnąć moce produkcyjne do 600 tys. ton sody rocznie.
Grupa chce też inwestować w rumuńską firmę USG Govora. W lutym 2009 r. produkcja sody powinna tam wzrosnąć do 410 tys. ton rocznie. Ponadto w przyszłym roku planowane jest zakończenie prac przy rozbudowie instalacji pianek i poliestrów.
