PKO TFI podnosi opłaty w funduszach

Podczas gdy analitycy i klienci pytają: "kiedy spadną opłaty?", trzecie pod względem wartości aktywów towarzystwo je podnosi, choć prezes zapewnia, że i tak pozostaną niskie. Wygląda na to, że Grupa PKO BP postanowiła zadbać o lepszy wynik finansowy

Już od 31 maja ma zacząć obowiązywać nowa tabela opłat w funduszach inwestycyjnych PKO TFI. Nie byłoby w tym nic dziwnego, gdyby nie fakt, że towarzystwo postanowiło zadziałać wbrew rynkowemu trendowi. Podczas gdy na świecie od dawna opłaty spadają, a na polskim rynku kolejne TFI zaczynają - choć niewiele - je obniżać, PKO TFI postanowiło je podnieść.

W stabilnych rośnie najwięcej

Podwyższone zostają maksymalne poziomy opłat dystrybucyjnych we wszystkich grupach funduszy. Przykład: dotychczas maksymalna opłata w funduszach akcji i zrównoważonych wynosiła 4 proc. wartości wpłacanego kapitału, a od przyszłego tygodnia ma być podniesiona do 4,5 proc. W funduszach stabilnego wzrostu różnica jest większa - analogicznie 3,25 proc. zamiast 2 proc. Jeszcze niedawno, w wywiadzie dla "Parkietu" to właśnie do tych produktów zachęcał Cezary Burzyński, prezes PKO TFI.

Pewne ustępstwa

Zwyżka opłat nie wszystkich wpłacających dotknie w tym samym stopniu. Praktyką rynkową jest, że im wyższej wpłaty dokonuje klient, tym mniejszą uiszcza opłatę dystrybucyjną. W PKO TFI tymczasem pierwsze widełki kwoty wpłaty to od 0 do 25 tys. zł. Wraz z wprowadzeniem nowej tabeli opłat pojawią się także dodatkowe przedziały kwotowe wpłat. I tak, na przykład, wspomniane 3,25 proc. zapłacimy, gdy włożymy do funduszu do 5 tys. zł, 2,75 proc. będzie nas obowiązywało przy wpłacie od 5 tys. zł do 10 tys. zł, a gdy zainwestujemy od 10 tys. zł do 25 tys. zł, to oddamy towarzystwu 2,25 proc. Podobny mechanizm działa w przedziałach wyższych kwot. To może zachęcać do dokonywania większych wpłat.

Poprawić wynik PKO BP

Dekoniunktura na rynku funduszy, z jaką mamy do czynienia od kilku miesięcy, odbiła się na kwartalnych wynikach finansowych banków, które sprzedają jednostki. Powód? Standardem jest, że TFI oddają dystrybutorom 50 proc. opłaty za zarządzanie, ale aktywa, od których jest ona naliczana, stopniały znacznie. Banki dostają też 100 proc. opłaty dystrybucyjnej, pobieranej przy wpłacie. W kwietniu sprzedaż funduszy wyniosła 6 mld zł i była najniższa, odkąd zbierane są dane, czyli od listopada 2006 r. Być może zatem PKO BP, główny dystrybutor funduszy PKO TFI, postanowił zadbać o wynik finansowy, by w ujęciu rok do roku nie wypaść dużo gorzej - II kwartał 2007 r. upłynął pod znakiem dużej sprzedaży.

- Zapewne w wynikach na koniec I półrocza zwyżki w opłatach jeszcze nie będzie widać. Ale takie decyzje zawsze mają na celu poprawę wyniku. Na koniec III kwartału być może to się uda - komentuje Marcin Materna, analityk DM Millennium. - Ta podwyżka wpisuje się w strategię PKO BP. Bank stosuje agresywny "pricing". Winduje też marże na depozytach czy kredytach - dodaje Marek Juraś, analityk DM BZ WBK.

Było miejsce do podwyżki

- Stawki opłat po zmianach w tabeli, które nastąpią 31 maja, nie odbiegają od średniej rynkowej, a w porównaniu z innymi dużymi TFI i w odniesieniu do poszczególnych typów funduszy są konkurencyjne - komentuje Cezary Burzyński.

- PKO TFI miało pole do takiego ruchu w górę, bo dotychczas proponowało dość konkurencyjne stawki - zgadza się Marcin Materna.

W Pioneer Pekao TFI przy wpłacie do funduszu akcji poniżej 10 tys. zł za dystrybucję zostanie nam potrącone 5 proc. W ING TFI zapłacimy 5 proc. przy wpłacie poniżej 3 tys. zł i 4 proc. przy wpłacie od 3 tys. zł do 10 tys. zł. W BZ WBK AIB TFI przy wpłacie do 5 tys. zł oddamy 3 proc., a gdy kupimy jednostki warte od 5 tys. zł do 10 tys. zł - 2,5 proc. Do tego dochodzi opłata manipulacyjna za odkup jednostek w okresie 12 miesięcy od nabycia (do 1,5 proc.)

Konkurencja nie podniesie

Pytanie, jaką reakcję konkurentów wywoła decyzja PKO TFI. - Nie mamy w planach podwyższania opłat, wręcz przeciwnie - mówi Krzysztof Samotij, szef BZ WBK AIB TFI. - Kierujemy się własną polityką w tym zakresie. Nie planujemy podnoszenia opłat - komentuje Leszek Jedlecki, prezes ING TFI. Nie udało nam się uzyskać komentarza od Pioneer Pekao TFI.