Udana aukcja rządowych obligacji dziesięcioletnich

Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje dziesięcioletnie o wartości 3 mld zł przy popycie 5,6 mld zł. Inwestorzy płacili za papiery średnio 995,34 zł, co odpowiada rocznej rentowności na poziomie 5,803 proc.

To znacznie lepiej niż na ostatniej aukcji dziesięciolatek w styczniu (wtedy średnia rentowność sięgnęła 6,215 proc.); lepiej też niż na przetargu zamiany w maju (6,01 proc.). Wyższe ceny MF uzyskiwało ostatnio w listopadzie 2010 r., kiedy rentowność wyniosła 5,772 proc.

Aukcja pokazuje, że już nie tylko na rynku wtórnym, ale też w ofertach pierwotnych inwestorzy lepiej oceniają obligacje polskie niż hiszpańskie. Rząd w Madrycie, plasując papiery dziesięcioletnie, zgodził się na rentowność rzędu 5,9 proc.

Zdaniem dilerów i analityków aukcji w Warszawie pomógł fakt, że po raz pierwszy oferowane były papiery nowej serii zapadającej w październiku 2021 r., co skłonić mogło fundusze do uzupełnienia portfeli. Spore było także zainteresowanie inwestorów z zagranicy, którzy – jak pokazują statystyki resortu finansów – posiadają 37 proc. całej poprzedniej serii dziesięciolatek. Bank JP?Morgan zauważa, że napływ nowych funduszy na polski rynek przewyższa skalę potrzeb pożyczkowych rządu.

Od początku roku rząd uplasował na rynku papiery za 77,8 mld zł (w tym 20,3 mld zł na aukcjach zamiany). Od pewnego czasu MF ogranicza przetargi z uwagi na sporą rezerwę płynnościową (51 mld zł na koniec czerwca). Przewyższa ona już skalę planowanych wykupów w tym roku (48 mld zł).

[ramka]

[b]Pimco ostrzega przed spokojem[/b]

Polska jest w relatywnie dobrej sytuacji, aby sprostać rozszerzającemu się kryzysowi finansowemu, ale zauważamy oznaki samozadowolenia u rządzących. W?razie globalnych perturbacji polski rynek także może ucierpieć – stwierdził w rozmowie z agencją Bloomberg Michael Gomez, zarządzający odpowiedzialny za rynki wschodzące w jednym z największych globalnych funduszy obligacji – Pacific Investment Management.

Jego zdaniem gabinet Donalda Tuska powinien zacieśnić politykę fiskalną. – Podatność kraju na zarażenie się kryzysem rośnie, im dłużej zwleka się ze zmianami – wyjaśnił Gomez. Według zarządzającego Pimco Polska w razie kłopotów może się uciec do wykorzystania 30 mld USD elastycznej linii kredytowej Międzynarodowego Funduszu Walutowego. [/ramka]