Burzliwy miesiąc na rynku funduszy

Dla niektórych TFI, które ucierpiały na upadłości spółek budowlanych, czerwiec był jednym z gorszych miesięcy w historii. Inne instytucje przebiły się do czołówki rankingu

Aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły w czerwcu o ponad 3 mld zł, wynika z danych Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Branża zyskuje, wielcy tracą

Obraz całej branży nie oddaje jednak tego, co się działo w poszczególnych TFI. Dla niektórych instytucji ubiegły miesiąc był pod względem spadku wartości aktywów jednym z najgorszych w historii.

Z funduszy Union Investment TFI wyparowało 1,04 mld zł (spadek o ponad 12 proc.), głównie na skutek problemów z obligacjami PBG. Na spadek nałożyły się zarówno odpis wartości tych papierów w portfelach, jak i wycofywanie się inwestorów – z funduszu UniWibid wypłacono o 787 mln zł więcej niż do niego wpłacono, z UniKorona Pieniężny – 370 mln zł.

To był największy nominalny spadek aktywów. W kategoriach względnych – o prawie 15 proc. (478 mln zł) zmalała wartość aktywów Idea TFI. W zeszłym tygodniu, na łamach „Parkietu", Piotr Kukowski, prezes Idei, zapewniał, że mimo spadku aktywów ich obecna wartość wciąż umożliwia osiąganie stabilnych przychodów.

Tak duże zmiany aktywów doprowadziły do przetasowania w czołówce polskich instytucji zarządzających funduszami inwestycyjnymi. Union Investment TFI z czwartej pozycji spadło na dziewiątą, a aspirujące do pierwszej dziesiątki Idea TFI jest obecnie na 16. miejscu.

Nie czekając na układ

Obie instytucje liczą na odzyskanie części pieniędzy dzięki postępowaniu układowemu w związku z upadłością PBG (Union Investment TFI oraz Idea TFI) i DSS (Idea TFI).

Może to potrwać jeszcze jakiś czas, dlatego zarządzający funduszami, które najbardziej straciły na obligacjach spółek budowlanych, nadrabiają teraz wynikami. Rentowność portfela funduszu Idea Premium jest utrzymywana na poziomie ok. 11 proc. Nad stopami zwrotu pracuje też Union. – W takich sytuacjach, jak obecnie, podstawą jest opanowanie i chłodna analiza. Pośpiech nie jest tutaj dobrym doradcą. Dlatego sukcesywnie maksymalizujemy stopę zwrotu przecenionych subfunduszy, robiąc to w sposób przemyślany i co najważniejsze dla inwestorów – bez ponoszenia dodatkowego ryzyka – mówi Dariusz Lasek z Union Investment TFI.

Giełda nie powstrzymała przetasowania

Wzrost aktywów całej branży funduszy odbył się przy stosunkowo niewielkiej przewadze wpłat nad wypłatami – jak szacują Analizy Online, wyniosła ona 0,9 mld zł. Dobry bilans sprzedaży jest w głównej mierze zasługą jednego tylko funduszu zamkniętego aktywów niepublicznych z oferty Skarbiec TFI, do którego wpłacono 2,3 mld zł. Dzięki temu Skarbiec awansował z dziesiątego miejsca na trzecie w rankingu największych TFI.

Aktywa funduszy dostępnych dla szerokiego grona inwestorów urosły przede wszystkim dzięki zwyżkom na rynku akcji oraz wpłatom do funduszy dłużnych. Wartość funduszy akcji urosła o 4,4 proc., a funduszy obligacji o 3,4 proc.

Aktywa niepublicznych funduszy zamkniętych zwiększyły się w czerwcu o 9,3 proc., do prawie 21 mld zł. Tym samym stały się trzecią co do wielkości grupą funduszy inwestycyjnych na naszym rynku, po strategiach akcji i dłużnych. Miesiąc temu były na piątym miejscu.

[email protected]