Pomimo dość niewygórowanych prognoz analityków banki – jak na razie – zaskakują rynek całkiem dobrymi wynikami za I kwartał. Pierwsze trzy miesiące 2015 r. przyniosły dla Banku Millennium, BZ WBK i mBanku rezultaty o 9–10 proc. lepsze od oczekiwań rynku.
Jednorazowe zyski spółek
W ujęciu rocznym największą poprawę zysku zanotował BZ WBK, który zarobił niemal 1,04 mld zł wobec 449,5 mln zł przed rokiem. Oznacza to rezultat aż o 130,4 proc. lepszy niż rok wcześniej. Wpływ na to miały jednak transakcje jednorazowe (sprzedaż części udziałów w spółkach BZ WBK Aviva), co dało 523 mln zł dodatkowego zysku. W mBanku wynik netto poprawił się o 24,8 proc. (również zysk jednorazowy), a w Banku Millennium o 4 proc. Gdyby spojrzeć jednak na kluczowy dla tej branży wynik odsetkowy, można dostrzec, że tylko BZ WBK zanotował w tym segmencie poprawę (po części to efekt konsolidacji Santander Consumer Banku od 1 lipca 2014 r.). Spółka jednak podobnie jak inni przedstawiciele branży musiała zmierzyć się ze spadkiem marży odsetkowej, która jest efektem październikowej i marcowej obniżki stóp procentowych.
Niższe stopy procentowe
Jak co kwartał, analitycy wysłali nam szacunki wyników banków za I kw. (w ankiecie wzięło udział dziewięć biur maklerskich). Dla sześciu z siedmiu instytucji, które jeszcze nie opublikowały kwartalnego sprawozdania, eksperci prognozują spadek zysku netto. Najsłabiej pod tym względem może wypaść PKO Bank Polski (20,1 proc. spadku zysku). – Będzie to w dużej części skutek spadku marży odsetkowej. Oczekujemy wzrostu kosztów o 22 proc. r./r. i zwiększenia odpisów na rezerwy o 7,2 proc. r./r. – prognozuje Marcin Materna, szef analityków Millennium DM. – Spodziewamy się presji na wynik odsetkowy i koszty, co spowodowane jest wyższymi opłatami do Bankowego Funduszu Gwarancyjnego – dodaje Iza Rokicka, analityk Ipopema Securities. Według analityków koszty operacyjne PKO BP wzrosną z 1,13 mld zł do 1,39 mld zł w I kwartale 2015 r. (wzrost o 23,6 proc. r./r.). To największa zmiana roczna w naszym zestawieniu.
Słabsze wyniki powinien też zaraportować Bank Handlowy. Spółka wprawdzie może zwiększyć koszty o 1,3 proc. (najlepszy wynik wśród prognozowanych banków), ale jej wynik odsetkowy według prognoz powinien się obniżyć o 13,2 proc. – Oczekujemy spadku zyskowności kredytów konsumenckich (zwłaszcza kart kredytowych) ze względu na niższą stopę lombardową oraz niższych zysków z portfela obligacji – tłumaczy Iza Rokicka.
Ostatnią spółką, która może zanotować dwucyfrowy (wyrażony w proc.) spadek zysku netto, jest Getin Noble Bank. Jego wynik może być o 10,8 proc. niższy niż w I kwartale 2014 r. Spadek może nastąpić nawet pomimo zaksięgowania ponad 100 mln zł zysku ze sprzedaży udziałów w spółce Getin Leasing. Zdaniem analityków GNB mocno jednak odczuje spadek stóp procentowych (zwłaszcza stopy lombardowej) i zanotuje aż 23-proc. spadek wyniku odestkowego.
