Fundusze PIMCO już niedługo również dla Kowalskiego

Do grona firm oferujących produkty oparte na funduszach zagranicznych – to m.in. NN Investment Partners, Pioneer, Skarbiec, Union Investment – dołącza kolejna. Za sprawą TFI Allianz do polskich inwestorów trafi 20 takich funduszy.

U progu produktowej rewolucji stoi TFI Allianz, które w ciągu najbliższego roku–dwóch planuje wprowadzić do oferty aż 20 funduszy – wszystkie zagraniczne. – To będą produkty oparte na konstrukcji master-feeder, inwestujące w zagraniczne fundusze Allianz Global Investors (ponad 400 mld euro aktywów, zarządzanych m.in. z Frankfurtu, Londynu, Nowego Jorku, San Diego, Singapuru i Hongkongu) oraz PIMCO (1,5 bln dolarów zarządzanych głównie z Newport Beach, Nowego Jorku i Londynu) – zapowiada Robert Hoerberg, prezes TFI Allianz.

Warszawa to nie Londyn

Kiedy w sierpniu tego roku obejmował stery TFI należącego do ubezpieczeniowej grupy, postawiono przed nim dwa podstawowe zadania – rozwinięcie oferty funduszy zagranicznych i poprawę wyników polskich produktów.

– Fundusze zagraniczne w Polsce można tworzyć na trzy sposoby. Pierwszy to bezpośrednie kupowanie aktywów notowanych za granicą, będąc tutaj na miejscu. Nie bardzo wierzę w ten model. O ile polski zarządzający może mieć wyjątkowe kompetencje w doborze akcji firm notowanych nad Wisłą lub w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, nie wydaje mi się, żeby mógł konkurować z zarządzającym z Nowego Jorku pod względem selekcji spółek amerykańskich. Drugi sposób to bezpośrednia inwestycja w fundusze zagraniczne luksemburskie, a trzeci – lokowanie pieniędzy w funduszu polskim, replikującym taki fundusz zagraniczny – w naszym przypadku z oferty Allianz Global Investors i PIMCO – wymienia Hoerberg.

Przewaga trzeciego sposobu nad drugim polega na tym, że inwestorzy nie muszą na własną rękę rozliczać podatku od zysków kapitałowych, inwestycje są zabezpieczone przed ryzykiem walutowym, a minimalna wartość wpłat do funduszu jest najczęściej sporo niższa niż w produkcie zagranicznym.

TFI Allianz, dzięki zapleczu Allianz Global Investors i PIMCO (obie spółki należą do Allianz Asset Management), postanowiło postawić na tę trzecią opcję. – Liczymy, że fundusze oparte na portfelach Allianz Global Investors ruszą już w grudniu, kolejne w lutym i następnych miesiącach. Z kolei uruchomienie funduszy dłużnych inwestujących w produkty PIMCO to pewnie kwestia drugiej połowy przyszłego roku – zapowiada prezes TFI Allianz.

Nie zdradza przy tym, jakie aktywa planuje pozyskać jego firma do nowych funduszy zagranicznych. – Chcemy mieć szeroką ofertę, na wszystkie scenariusze rynkowe. Przykład? Nawet teraz, gdy nikt nie myśli o inwestowaniu w surowce, nie likwidujemy naszego Allianz Surowców i Energii, choć są w nim śladowe aktywa, ale zmieniliśmy jego strategię inwestycyjną – teraz inwestuje w fundusze Allianz GI i PIMCO – bo wierzymy, że jego czas jeszcze przyjdzie – przekonuje.

W zespole siła

W dotychczasowych funduszach, przede wszystkim rynku polskiego, TFI Allianz udało się zebrać 2,5 mld zł, w dużej mierze dzięki ubezpieczeniowym funduszom kapitałowym (UFK) sprzedawanym przez ubezpieczyciela z grupy. Poprawa wyników na tle konkurencji, nie najlepszych w ostatnich latach, oraz wprowadzenie do oferty funduszy zagranicznych ma pomóc TFI w zdywersyfikowaniu kanałów dystrybucji.

– Jeżeli chodzi o fundusze polskie, zmieniliśmy proces zarządzania, wyraźnie oddzieliliśmy kompetencje analityków od zadań zarządzających, właśnie zatrudniliśmy tradera. Poza tym, zarówno w funduszach akcji, jak i obligacji, zamierzamy dodać komponent zagraniczny – poprzez bezpośrednie inwestycje i dzięki funduszom Allianz GI i PIMCO – generalnie w zakresie od 0 do 20 proc. aktywów – wymienia Hoerberg.

Zapewnia, że produkty rynku polskiego nie będą konkurować z nowymi funduszami zagranicznymi. – W funduszu akcji polskich akcje zagraniczne mają z założenia tylko uzupełniać portfel o inwestycje relatywnie bardziej atrakcyjne niż polskie spółki – np. zamiast papierów polskiego banku mogą do niego trafić akcje innego banku z regionu – tłumaczy prezes TFI Allianz.

[email protected]