Wyprzedaż banków

W europejskim sektorze najwięcej do stracenia w Rosji mają pożyczkodawcy z Włoch i Francji. Ich ekspozycja na tamtym rynku wynosiła po 25 mld USD.

Akcje pożyczkodawców ze Starego Kontynentu są najtańsze od miesięcy. Ich rosyjskie aktywa będą pod presją ze względu na sankcje, a dodatkowo oddala się perspektywa podwyżek stóp przez EBC.

Europejskie banki miały udany początek roku. Indeks Stoxx Europe 600 Banks był w pewnym momencie blisko 15 proc. na plusie, licząc od początku stycznia. Jednak rosyjska inwazja na Ukrainę spowodowała, że inwestorzy zaczęli pozbywać się akcji banków. W efekcie, tegoroczna stopa zwrotu wynosi około 8 proc. i indeks znalazł się na najniższym poziomie od września. Na początku środowej sesji wyprzedaż trwała, ale na półmetku handlu indeks wyszedł na lekki plus.

Również banki z GPW są pod presją. Indeks WIG-banki spadł od początku roku o 15 proc. i znalazł się najniżej od sierpnia.

Inwestorzy na globalnych rynkach boją się o to, jak wpływ nałożonych na Rosję sankcji odbije się na działalności europejskich pożyczkodawców.

– Jakość aktywów dużych zachodnioeuropejskich banków będzie pod presją skutków rosyjskiej inwazji na Ukrainę – poinformowała agencja ratingowa Fitch.

GG Parkiet

Jak wynika z danych Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), w Europie to włoskie i francuskie banki mają największą ekspozycję na Rosję. Na koniec września wynosiła ona po ponad 25 mld USD. Na trzecim miejscu są austriackie banki z 17,5 mld USD. Według danych BIS ekspozycja banków amerykańskich wynosi 14,7 mld USD.

Oprócz wpływu sankcji na działalność zachodnich banków, inwestorzy obawiają się również, że banki centralne nie będą tak skore do podnoszenia stóp. Wyższe stopy wpływają pozytywnie na wynik odsetkowy banków, dlatego walory pożyczkodawców drożały w ostatnim czasie w związku z oczekiwaniem zacieśniania polityki monetarnej. Jednak obecna sytuacja gospodarcza jest niepewna, dlatego EBC może nie zdecydować się na podwyżki stóp w tym roku.

Inwestorzy na rynku pieniężnym obstawiają teraz, że EBC podniesie stopy o 0,25 pkt proc. dopiero w marcu 2023 r. Jeszcze w połowie ubiegłego miesiąca rynek obstawiał, że dojdzie do dwóch podwyżek w tym roku.

Również kontrakty terminowe na stopy procentowe w USA pokazują znacznie mniejsze szanse na podwyżkę przez Fed o 0,5 pkt proc. w tym miesiącu. Na początku tygodnia rynek wyceniał taki scenariusz na 6,5 proc., a na początku lutego było to 70 proc.

Problemy mają już rosyjskie banki na Starym Kontynencie. Europejskie ramię Sbierbanku, największego rosyjskiego pożyczkodawcy, zostało zamknięte na polecenie Europejskiego Banku Centralnego.

Niemiecki regulator rynku BaFin powiedział, że ściśle monitoruje europejską odnogę rosyjskiego VTB Banku, który nie przyjmuje już nowych klientów. VTB Bank jest drugim pod względem wielkości pożyczkodawcą w Rosji.