Czy bitcoinowa bańka właśnie pęka?

Ostatnie wahania bitcoina dały nowy impuls do pytania, które przez większość ubiegłego roku ogarniały obserwatorów rynku: czy kryptowalutka przejdzie do historii jako jedna z najbardziej niesławnych baniek w historii, obok tulipanii i szaleństwa dot-com?

Publikacja: 17.01.2018 12:00

Wielkość boomu bitcoina (zanim stracił aż 48 procent z poziomu 18 grudnia) sugeruje, że inwestorzy mają powody do obaw.

Jak pokazuje wykres, prawie 60-krotny wzrost kryptowaluty w ciągu ostatnich trzech lat był naprawdę niezwykły.

Uczyniło to zysk Nasdaq Composite Index podczas najgorętszych dni lat dziewięćdziesiątych dość nikłym. Idąc dalej, kryptowalutowy boom prześcignął bańki Missisipi i Morza Południowego z XVIII wieku. Pobita została nawet holenderska tulipmania lat 1630-tych, choć ostatnie porównanie powinno być przeprowadzone z przymrużeniem oka ze względu na niedobór zarejestrowanych wartości tulipanów. (Wykres zawiera ceny tylko jednej odmiany, spójne dane po szczycie są niedostępne).

Byki rynków kryptowalutowych twierdzą, że boom Bitcoina jest daleki od zakończenia i że analizowanie rynku jest czymś więcej niż tylko mierzeniem wzrostu cen. Nigdy jednak spadki nie były tak potężne.

Istnieje jednak także inny sposób na mierzenie wzrostu bitcoina. W ujęciu annualizowanym, trzyletni wzrost Bitcoin był wolniejszy niż zyski zaobserwowane podczas kilku największych w historii manii - w szczególności baniek w Mississippi i na Morzu Południowym.

Mimo to sceptycy alarmują. Howard Wang z nowojorskiego Convoy Investments LLC i Jeremy Grantham z GMO LLC przeanalizowali wzrost bitcoina w odniesieniu do wcześniejszych szaleństw i stwierdzili, że jest to nie do utrzymania. Grantham, który pomaga nadzorować około 74 miliardów dolarów jako główny strateg inwestycyjny GMO, podsumował swoje obawy listem z 3 stycznia dla inwestorów:

- Brak wyraźnej wartości fundamentalnej i w dużej mierze nieuregulowanych rynków, w połączeniu z pobudzającą zmysły obietnicą zysków czyni to bardziej niż cokolwiek, co możemy znaleźć w książkach historycznych samą istotą bańki - napisał.

Strateg ma mieszaną historię sukcesu z takimi ostrzeżeniami. Podczas gdy Grantham miał rację, by nazwać wzrosty spółek technologicznych w latach 90. bańką, wyszedł zbyt szybko i stracił część największych zysków na rynku. Tylko czas pokaże, czy Grantham i inne niedźwiedzie mają rację, czy znowu pospieszyli się z oceną.

Gospodarka światowa
Opłaciła się gra pod Elona Muska. 500 proc. zysku w kilka tygodni
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Gospodarka światowa
Jak Asadowie okradali kraj i kierowali rodzinnym kartelem narkotykowym
Gospodarka światowa
EBC skazany na kolejne cięcia stóp
Gospodarka światowa
EBC znów obciął stopę depozytową o 25 pb. Nowe prognozy wzrostu PKB
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Gospodarka światowa
Szwajcarski bank centralny mocno tnie stopy
Gospodarka światowa
Zielone światło do cięcia stóp