Fotowoltaika rozpala też zagranicę

„Słoneczne firmy" są modne nie tylko w Polsce. Notowania niektórych spółek poszły w tym roku w górę o kilkaset procent. Inwestorów zachęcają dobre perspektywy dla całej branży fotowoltaiki.

Inwestorzy nie tylko w Polsce chętnie kupują spółki z branży fotowoltaiki. Specjaliści wskazują, że trend ten jest obserwowany na zagranicznych rynkach już wcześniej niż na polskim rynku. Niektóre spółki wypracowały w tym roku trzycyfrowe stopy zwrotu.

Inwestorzy dyskontują

W tym roku fotowoltaika jest jedną z najpopularniejszych branż będących na celowniku inwestorów w Polsce. Eksperci podkreślają, że również poza Polską obserwowane jest zainteresowanie tą branżą, choć trwa ono już od wielu lat.

– Na zagranicznych rynkach również obserwujemy wzrost cen spółek związanych z sektorem energii odnawialnej i jest to trend obserwowany już wcześniej niż na polskim rynku. Wzmożone zainteresowanie inwestorów globalnych związane jest głównie ze zmianą nastawienia rządów i sektora prywatnego w kierunku dekarbonizacji i poszukiwania alternatywnych/zielonych źródeł energii. Inwestorzy dyskontują zatem istotne inwestycje w tym zakresie, które będą realizowane w okresie najbliższych kilkunastu lat, a zmierzające do równowagi energetycznej. Inwestorzy również są zmuszeni dostosować swoje portfele do rosnących wymagań ESG. Globalnym problemem jest jednak wielkość poszukiwanych spółek w stosunku do zgłaszanego popytu, co w oczywisty sposób winduje ceny znacznie powyżej wartości fundamentalnych – mówi Tomasz Bursa, wiceprezes Opti TFI. Dodaje on jednak, że na rynku globalnym spółek z pełną ekspozycją na zieloną energię jest relatywnie mało, co sprawia, że inwestorzy zaczynają poszukiwać choćby częściowych ekspozycji przez konglomeraty przemysłowe lub z branży surowców.

– Z drugiej strony rynki globalne oferują szerszą ekspozycję pod sektory zielonej energii – oprócz znanych w Polsce segmentów solarnych i energii wiatrowej na rynkach globalnych można znaleźć spółki z ekspozycją na energię wodorową lub na przechowywanie energii – mówi Tomasz Bursa.

Jednym z największych podmiotów na świecie, które produkują energię głównie z odnawialnych źródeł energii, jest amerykańska NextEra Energy. W 2019 roku prawie cała energia wytworzona w obiektach NextEra Energy pochodziła z różnorodnych źródeł czystych lub odnawialnych, w tym wiatru, słońca, gazu i energii jądrowej. Spółka zależna NextEra Energy Resources posiada instalacje fotowoltaiczne o mocy 2600 megawatów, a firma FPL farmy o mocy 2000 megawatów.

Od początku roku akcje spółki zdrożały o 14 proc. Notowania spółki rosną nieprzerwanie od wielu lat. Tylko w ciągu ostatniej dekady stopa zwrotu wynosi 470 proc. Spółka jest również stabilna pod względem wypłaty dywidendy. NextEra Energy dzieli się z akcjonariuszami zyskiem nieprzerwanie od wielu lat i nigdy nie obniżyła jej wartości. Dywidenda wypłacana jest w ujęciu kwartalnym, a roczna stopa dywidendy wynosi około 2 proc.

Wybory prezydenckie a fotowoltaika

Na Wall Street inwestorzy obstawiający, że Joe Biden wygra wybory prezydenckie, kupują akcje spółek zajmujących się fotowoltaiką. Demokratyczny kandydat na prezydenta zobowiązał się do wprowadzenia szeregu inicjatyw nastawionych na czystą energię, które mogą przynieść korzyści spółkom z tej branży.

– Zwycięstwo Bidena dodałoby ogromnego impetu do przejścia na gospodarkę niskoemisyjną – uważa Simon Webber, zarządzający w firmie inwestycyjnej Schroders.

Jedną z najwyższych stóp zwrotu wśród „słonecznych" spółek może pochwalić się Vivint Solar. Firma zajmuje się projektowaniem, instalacją i konserwacją systemów fotowoltaicznych dla domów. Od początku roku notowania spółki wzrosły już o blisko 360 proc. Vivint Solar wchodzi w skład indeksu Russell 2000, a jej kapitalizacja wynosi około 4,2 mld USD.

Spółka sukcesywnie poprawia sprzedaż. W II kwartale, czyli najgorszym okresie dla branży z powodu pandemii koronawirusa, spółka odnotowała 106,4 mln USD przychodów. Wynik jest o 27,3 proc. wyższy, niż spodziewali się analitycy. W ciągu ostatnich czterech kwartałów firma trzykrotnie przewyższała średnią prognoz specjalistów. Spółka ma jednak problemy z rentownością. Strata netto w II kwartale wyniosła 0,01 USD na akcję, a rok wcześniej 0,24 USD na akcję.

Podobny model działalności prowadzi również Sunrun. Od stycznia notowana na Nasdaqu spółka zdrożała o około 340 proc., a jej kapitalizacja wynosi 7,7 mld USD. Jednak z powodu pandemii liczba zrealizowanych instalacji spadła o 20 proc., czego efektem jest 11-proc. spadek przychodów w II kwartale, do 181,3 mln USD.

Chiny i Europa

Potentatami w zakresie urządzeń dla branży fotowoltaiki na świecie są chińskie spółki. Przykładem jest JinkoSolar, który jest jednym z największych na świecie producentów paneli słonecznych. Firma eksportuje swoje produkty na cały świat i odnotowuje obecnie zwiększony popyt. „Dostawy modułów w drugim kwartale znacznie wzrosły w porównaniu z pierwszym kwartałem pomimo negatywnego wpływu pandemii" – stwierdził JinkoSolar. Dostawy modułów wzrosły o 32 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim. Spółka notowana jest na NYSE, a jej kapitalizacja wynosi obecnie około 1,5 mld USD. W tym roku akcje spółki zdrożały o 46 proc.

Również na giełdach w Europie notowani są przedstawiciele związani z sektorem PV. Przykładem jest SMA Solar Technology, niemiecki dostawca urządzeń do energii słonecznej. Spółka odnotowała znaczący wzrost wyników w I półroczu. Przychody wyniosły 514 mln euro w porównaniu z 363 mln euro rok wcześniej, a EBITDA 24 mln euro wobec 9 mln euro. W tym roku notowania spółki wzrosły o ponad 12 proc.