Gdzie na zagranicznych rynkach szukać dywidendowych okazji?

W 2021 r. spółki podzielą się z akcjonariuszami większym zyskiem niż przed rokiem. Jednak nie we wszystkich regionach wzrosty będą takie same. Europa prawdopodobnie będzie w tyle za USA.

Szczepienia na całym świecie dają nadzieję na otwarcie gospodarek i powrót do normalności. Pozytywnie wpływa to na perspektywę wypłaty dywidendy przez spółki, które nie muszą gromadzić gotówki na taką skalę jak w 2020 r. Jakie zagraniczne firmy podzielą się w tym roku zyskiem?

Ten rok będzie lepszy

GG Parkiet

Ubiegły rok był bezprecedensowy, jeśli chodzi o dywidendy. Z powodu pandemii wiele spółek, szczególnie z sektorów mocno narażonych na kryzys, zawiesiło lub zmniejszyło wypłatę dywidendy. Sytuacja była o wiele lepsza w USA, jednak ograniczenie dzielenia się zyskiem wśród europejskich firm doprowadziło do dwucyfrowego spadku w ujęciu globalnym.

W sumie w 2020 r. na całym świecie spółki wypłaciły dywidendy o wartości 1,26 bln USD – co oznacza spadek o ponad 12 proc. w porównaniu z poprzednim rokiem – wynika z danych firmy inwestycyjnej Janus Henderson.

GG Parkiet

Ten rok ma być jednak lepszy, bowiem wiele spółek może powrócić do dzielenia się zyskiem. Nie uda się jednak odrobić wszystkich strat z 2020 r. i wzrosty w 2021 r. będą wynikały bardziej z niskiej bazy.

GG Parkiet

Według prognoz Janus Henderson dywidendy w tym roku wzrosną o 5 proc. w ujęciu nominalnym, do łącznej wartości 1,32 bln USD.

GG Parkiet

– Pandemia nasiliła się w wielu częściach świata, nawet jeśli szczepionki dają nadzieję. Co ważne, dywidendy bankowe powrócą w krajach, w których zostały ograniczone, ale nie zbliżą się do poziomów z 2019 r. w Europie i Wielkiej Brytanii, a to ograniczy potencjał wzrostu – twierdzą specjaliści z Janus Henderson.

GG Parkiet

Najbardziej hojne będą w tym roku spółki amerykańskie, podobnie jak w ubiegłym roku. Dzięki szczodrym wypłatom w IV kw., wartość dywidend wypłaconych przez spółki z Wall Street wyniosła w 2020 r. ponad 503 mld USD i była o 2,6 proc. wyższa rok do roku.

GG Parkiet

Już na początku roku Goldman Sachs spodziewał się, że dywidendy wypłacane przez spółki z indeksu S&P 500 wzrosną do 534 mld USD. Ten rok ma być również lepszy pod względem buybacków. Goldman Sachs spodziewa się, że skupy akcji wśród amerykańskich blue chips wyniosą łącznie 602 mld USD, o 15 proc. więcej rok do roku, jednak nadal znacznie poniżej 750 mld USD z 2019 r.

Optymistyczny jest fakt, że banki z Wall Street prawdopodobnie będą mogły w tym roku podwyższyć wartość dywidendy. Fed poinformował w ubiegłym tygodniu, że pożyczkodawcy, którzy przejdą pomyślnie kolejną rundę stress testów z odpowiednim kapitałem, będą mogli po 30 czerwca podwyższyć dywidendę.

Pewniakami do wypłaty dywidendy na Wall Street są spółki, które od kilkudziesięciu lat nieprzerwanie dzielą się zyskiem i również w pandemicznym roku sypnęły pieniędzmi. Chodzi o tzw. dywidendowych arystokratów, czyli spółki, które od co najmniej 25 lat płacą dywidendę, mają co najmniej 3 mld USD kapitalizacji i ani razu nie obniżyły wartości dywidendy. W tym gronie jest również elita, czyli firmy, które wypłacają zysk od co najmniej połowy wieku.

Rekordzistą jest Genuine Parts, który wypłaca dywidendę od 66 lat. Spółka zajmuje się dystrybucją części zamiennych do samochodów oraz części i materiałów przemysłowych. Pandemia osłabiła popyt w branżach, do których Genuine Parts sprzedaje produkty, ale spadek przychodów w całym 2020 r. wyniósł tylko 5,6 proc. Ten rok ma być jednak lepszy i spółka spodziewa się wzrostu sprzedaży o kilka procent.

Genuine Parts wypłaca dywidendę w ujęciu kwartalnym, której stopa za 2020 r. wynosi ponad 3 proc. Spółka podwyższyła w tym roku kwotę dywidendy, o ponad 3 proc., a najbliższa zostanie wypłacona 1 kwietnia.

Od 65 lat dywidendę wypłacają również Dover i Emerson Electic. Obie spółki działają w sektorze przemysłowym. Roczna stopa dywidendy wynosi w ich przypadku odpowiednio około 1,5 proc. i ponad 2,5 proc.

Wśród elity dywidendowych arystokratów jest również kilka firm działających w sektorze dóbr podstawowych. Ich produkty konsumenci kupują na porządku dziennym, dlatego nawet w przypadku kryzysu popyt nie spadł drastycznie. Przykładem jest Procter & Gamble, który wypłaca dywidendę od 64 lat. Stopa dywidendy wynosi ponad 2,2 proc. W portfolio Procter & Gamble znajdują się takie marki, jak Pampers, Gillette, Head & Shoulders czy Blend-a-Med.

Naftowe dywidendy

Przez kryzys mocno ucierpiały spółki naftowe z całego świata. Giganci w USA nadal jednak dzielą się zyskiem. Exxon Mobil wypłacił w marcu taką samą dywidendę jak w 2020 r. i nie ma planów cięcia w kolejnych kwartałach. Również Chevron wypłaca taką samą dywidendę jak rok wcześniej i zarząd zapewnił kontynuację tej polityki.

Z kolei europejskie spółki z sektora naftowego ograniczyły wypłatę dywidend w 2020 r. BP po raz pierwszy od dekady ściął wartość dywidendy. Royal Dutch Shell obniżył dywidendę po raz pierwszy od czasu drugiej wojny światowej. Inwestorzy mogą jednak nadal liczyć na udział w zyskach, przy atrakcyjnej stopie dywidendy, bowiem notowania zarówno BP, jak i Shella nie odrobiły jeszcze pandemicznych strat. Stopa dywidendy wypłaconej przez spółki w marcu wyniosła odpowiednio 6,6 proc. i 3,2 proc.

Wśród spółek naftowych na świecie mocno tegoroczne statystyki podniesie saudyjski gigant. Saudi Aramco, największy producent ropy na świecie, mocno odczuł ubiegłoroczny kryzys. Zysk spółki w 2020 r. wyniósł 49 mld USD w porównaniu z 88,2 mld USD rok wcześniej. Jednak mimo to spółka nie zamierza wstrzymywać ani ograniczać wypłaty dywidendy. Zarząd podtrzymał ubiegłoroczne zapewnienia i chce, aby spółka wypłaciła w formie dywidendy 75 mld USD.

Stary Kontynent pod lupą

Również w Europie można liczyć na wzrost wartości dywidend, jednak nie powróci on do stanu sprzed pandemii. Dywidendy w Europie z wyłączeniem Wielkiej Brytanii spadły w 2020 r. o 28,4 proc., do 171,6 mld USD. To najniższy wynik dla Starego Kontynentu od co najmniej 2009 r.

Jak wynika z danych Refinitiv IBES, dywidendy w Europie wyniosą 269 mld USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu z 310 mld USD wypłaconymi w roku do marca 2020 r. Dla porównania w przypadku USA wartość będzie zbliżona do rekordu sprzed roku.

W Europie optymistycznie na wzrost wypłacanych zysków mogą wpłynąć dywidendy bankowe. W branży finansowej na dywidendy można polować m.in. na Wyspach. Wiele instytucji powróciło już do planów dzielenia się zyskiem. Chodzi m.in. o Standard Chartered, Barclays czy HSBC.

Inwestorzy dywidendowych okazji mogą również szukać za naszą zachodnią granicą. Bayer, firma chemiczna i farmaceutyczna, proponuje wypłatę 2 euro na akcję. To mniej niż przed rokiem, jednak stopa dywidendy wynosi przy obecnym kursie około 3,8 proc.

Również chemiczny gigant BASF chce podzielić się zyskiem takim jak rok wcześniej. Zarząd proponuje wypłatę 3,3 euro na akcję, co przy obecnym kursie daje stopę dywidendy na poziomie 4,7 proc.

Zyskiem chcą się podzielić również m.in. producenci aut. Volkswagen zaproponował wypłatę niezmienionej dywidendy w wysokości 4,86 euro na akcję. Stopa dywidendy wynosi przy obecnym kursie ponad 2,1 proc. Z kolei BMW również chce podzielić się zyskiem, jednak mniejszym niż rok wcześniej. Spółka proponuje wypłatę 1,9 euro na akcję wobec 2,5 euro rok wcześniej. Stopa dywidendy wynosi około 2,2 proc.

W Europie także można znaleźć kilka spółek z sektora dóbr podstawowych, które dzielą się zyskiem. Przykładem jest Danone, międzynarodowe przedsiębiorstwo spożywcze z siedzibą we Francji, które od lat wypłaca dywidendę, a w tym roku zarząd proponuje 1,94 euro na akcję. Stopa dywidendy wynosi 3,3 proc.

Z kolei na szwajcarskiej giełdzie notowany jest producent żywności Nestle. Spółka nieprzerwanie od 1995 r. podwyższa kwotę dywidendy. Również w tym roku zarząd proponuje wypłatę 2,75 franka szwajcarskiego na akcję, co daje stopę dywidendy na poziomie około 2,7 proc.