Inflacja wyraźnie powyżej prognoz

Wzrost cen o 4,3 proc. w skali roku zaskoczył większość analityków. Przyśpieszenie inflacji wiąże się z sezonowym wzrostem cen, który zwykle następował we wrześniu

Październikowe dane o inflacji okazały się zaskoczeniem dla analityków. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych okazały się o 4,3 proc. wyższe niż rok wcześniej. Analitycy ankietowani przez „Parkiet" spodziewali się średnio, że inflacja przyśpieszy do 4,0 proc. z 3,9 proc. miesiąc wcześniej.

Złoty podnosi wzrost cen

– Inflacja wróciła do poziomu z sierpnia. To efekt sezonowych podwyżek cen żywności oraz odzieży i obuwia, które nastąpiły w tym roku w październiku, a nie – jak wynika z wzorca sezonowego – we wrześniu – komentował dane GUS Piotr Bielski, ekonomista Banku Zachodniego WBK, który jako jedyny trafnie prognozował inflację w październiku.

W przypadku artykułów żywnościowych tylko w październiku ceny poszły w górę o 1,0 proc. Analitycy zwracają jednak uwagę, że w poprzednich czterech miesiącach ta kategoria towarów – mająca największy udział w wydatkach Polaków – taniała.

Z kolei odzież i obuwie w minionym miesiącu podrożały o 3,1 proc. „Wprowadzanie na rynek nowej kolekcji jesienno-zimowej spowodowało, iż w październiku nadal rosły ceny obuwia (o 4,7 proc.) oraz odzieży (o 2,4 proc.)" – podał GUS.

W skali roku ceny odzieży i obuwia nadal spadają. W?październiku były o 1,6 proc. niższe niż rok wcześniej.

Analitycy zwracają uwagę, że wzrost cen odzieży jest także pochodną osłabienia złotego w ostatnich miesiącach, które podnosi ceny towarów pochodzących z importu. Słaby złoty ma także wpływ np. na podwyżki cen paliw. W październiku były one o 16,1 proc. droższe niż rok wcześniej.

Spadnie pod koniec roku

– Ostatnie miesiące roku powinny przynieść stabilizację inflacji z ruchem w stronę 4,0?proc. Ewentualny spadek wskaźnika poniżej tego poziomu będzie uzależniony głównie od skali umocnienia złotego i jego wpływu na ceny transportu – ocenia Aleksandra Bluj, ekonomistka Banku Pekao.

Zdaniem analityków dane o inflacji nie zmieniają perspektyw polityki pieniężnej. Do końca tego roku Rada Polityki Pieniężnej nie zmieni stóp procentowych. Ich obniżka jest możliwa pod koniec pierwszego kwartału, gdy RPP?pozna dane o inflacji za styczeń.

[email protected]

Projekcja Ścieżka inflacyjna wyżej

Narodowy Bank Polski opublikował wczoraj raport o inflacji zawierający m.in. nową projekcję inflacji i PKB, która jest jedną z istotnych przesłanek do decyzji Rady Polityki Pieniężnej. Narodowy Bank Polski w listopadowej projekcji podwyższył ścieżkę inflacyjną w latach 2012 i 2013 o 0,4 punktu procentowego w porównaniu z lipcową projekcją z powodu silniejszego osłabienia złotego, pogorszenia się perspektyw wzrostu za granicą i nowych danych o PKB i inflacji. Według centralnej ścieżki projekcji inflacja do końca 2013 r. nie osiągnie celu RPP 2,5 proc. Wyniesie w roku 2011 4,0 proc., w 2012 r. 3,1 proc., a w 2013 r. 2,8 proc., a w lipcu NBP przewidywał odpowiednio 4,0 proc., 2,7 proc. i 2,4 proc. Raport o inflacji zawiera wyniki głosowań na posiedzeniach RPP?do września. Za  podwyżką stóp o 25 punktów bazowych w czerwcu głosowali wszyscy członkowie RPP z wyjątkiem Elżbiety Chojny-Duch. Na posiedzeniu 6 lipca padł wniosek o podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych, ale głosował za nim tylko Andrzej Kaźmierczak, dziewięciu członków RPP?było przeciw.