Aby zobaczyć, czy również na polskiej giełdzie mamy do czynienia z taką anomalią, sprawdziliśmy jak rozkładają się różnice pomiędzy średnimi stopami zwrotu z indeksów sWIG80 oraz WIG20 w poszczególnych miesiącach od 1998 r. Powyższy wykres przedstawia wyniki naszych obliczeń. Co ciekawe najwyższą, korzystną dla małych spółek, różnicę obserwujemy w lutym – 3,5 pkt proc. Różnica w styczniu plasuje się na drugim miejscu – 1,66 pkt proc. Najkorzystniejszym miesiącem dla dużych spółek był dotychczas październik – 2,25 pkt proc. Jak na razie w styczniu mamy zdecydowaną przewagę indeksu sWIG80 nad WIG20, która wynosi obecnie prawie 7 pkt. proc. Przedstawiona statystyka wspiera jednak tezę, że także w lutym korzystny dla małych spółek trend może być utrzymany.
Michał Krajczewski, analityk DM?Raiffeisen Banku
