Finanse: OFE przynoszą zyski

Od lutego 2014 roku OFE powiększyły kapitał klientów o 8,9 proc., uzyskując wyniki lepsze od bankowych depozytów, różnych form funduszy i wybranych indeksów giełdowych.

Fundusze emerytalne okazały się też najtańszą formą zbiorowego lokowania kapitału na rynku akcji – wynika z raportu przeprowadzonego przez Analizy Online na zlecenie Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych (IGTE), do którego dotarł „Parkiet".

Foto: GG Parkiet

OFE wypracowały wyższą stopę zwrotu niż typowo komercyjne formy oszczędzania. Poradziły sobie lepiej nie tylko od produktów o wysokim profilu bezpieczeństwa (fundusze gotówkowe i pieniężne o uniwersalnej strategii), ale także od funduszy mieszanych oraz czysto akcyjnych.

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) OFE za okres od lutego 2014 r. (czyli od momentu, gdy poprzedni rząd zabrał z OFE obligacje skarbowe) do maja 2017 r. wyniosła 9,98 proc. bez opłat manipulacyjnych, a z tymi opłatami 8,92 proc. W tym samym czasie wewnętrzna stopa zwrotu funduszy akcji polskich wyniosła 7,30 proc. bez opłat manipulacyjnych, a z opłatami 5,07 proc.

– Wyniki analizy pokazują, że inwestowanie oszczędności emerytalnych na rynku kapitałowym przez przeznaczone do tego instytucje przynosi oszczędzającym najwięcej korzyści – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.

W środowisku rekordowo niskich stóp procentowych i zdecydowanej poprawy koniunktury na warszawskim parkiecie od połowy 2016 roku osiągnięcie przez OFE stóp zwrotu wyższych od wyników produktów o niskim profilu ryzyka czy oprocentowania depozytów bankowych dla klientów indywidualnych nie jest zaskoczeniem, ale OFE osiągnęły też lepsze wyniki niż zarządzający funduszami, których aktywa, podobnie jak w przypadku OFE, lokowane są w akcjach polskich spółek. Wypracowane przez OFE wyniki przedstawiają się korzystniej także w zestawieniu z waloryzacją środków gromadzonych w ramach konta i subkonta ZUS.

Z raportu wynika też, że przy założeniu regularnych wpłat równych wartości składki odprowadzanej do OFE dla przeciętnego wynagrodzenia w gospodarce wartość kapitału jest o 365 zł wyższa niż uśredniony wynik w grupie akcji polskich o uniwersalnej strategii.

– OFE są nie tylko najtańszą, obok funduszy ETF (fundusze pasywne naśladujące np. indeksy giełdowe – red.), formą zbiorowego lokowania kapitału na rynku akcji, ale też udało im się w pozytywny sposób wykorzystać trwającą od roku koniunkturę na GPW, dostarczając inwestorom to, co w inwestowaniu najważniejsze – premię za ryzyko. Na skutek zbliżającej się reformy emerytalnej zaczną być widoczne w zestawieniach stóp zwrotu z innymi komercyjnymi produktami o podobnej charakterystyce, co tylko uwypukli ich atuty – podsumowuje Michał Duniec, prezes zarządu Analiz Online.