Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Inwestycje: Solidny okres dla funduszy obligacji rynków wschodzących
W ostatnich tygodniach fundusze obligacji rynków wschodzących notują wysokie stopy zwrotu.
Trzy fundusze, czyli Allianz Pimco Emerging Local Bond, PZU Dłużny Rynków Wschodzących oraz NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących, w ciągu ostatniego miesiąca zarobiły od 2,8 do 3,35 proc. Od początku roku wśród nich najlepszy wynik przyniosła strategia PZU – zysk sięga aż 18 proc. Jednak dwucyfrowe stopy zwrotu w tej grupie ma więcej strategii, np. inPZU Obligacje Rynków Wschodzących oraz Allianz Pimco Emerging Markets Bond. Wysokie wyniki funduszy obligacji rynków wschodzących to efekt spadku rentowności obligacji skarbowych. Ostatnio wyniki podbija zapewne osłabiający się dolar amerykański. Z czego składa się portfel PZU Dłużny Rynków Wschodzących? Zgodnie z informacjami z końca czerwca ponad 72 proc. aktywów stanowiły zagraniczne papiery dłużne, natomiast 16,5 proc. krajowe obligacje. Wśród większych pozycji były m.in. obligacje Republiki Południowej Afryki, Rumunii, Polski, Meksyku czy Ekwadoru. NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących to z kolei fundusz funduszy, a większość aktywów lokuje w jednostki NN (L) Emerging Markets Debt. Ten z kolei inwestuje w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, głównie w walutach lokalnych, emitowane przez kraje Ameryki Łacińskiej, Azji, Europy Środkowej, Europy Wschodniej i Afryki. Spośród wymienionej na początku trójki funduszy najmniejsze aktywa ma Allianz Pimco Emerging Local Bond, który również jest funduszem funduszy, posiadającym jednostki funduszu Pimco GIS Emerging Local Bond Funds. W jego portfelu dominują papiery Tajlandii, RPA, Peru, Meksyku, Rosji oraz Polski. Warto przypomnieć, co na początku roku mówił Marcin Wlazło, wiceprezes TFI PZU. „Po ostatnich przecenach ciekawe wydają się rynki wschodzące, na których fundamentalnie cały czas następuje poprawa. Są kraje niepozbawione wyzwań gospodarczych, jak Argentyna czy Turcja, choć i tam sytuacja jest już lepsza. Co ciekawe, obligacje rynków wschodzących denominowane w walutach twardych mają dziś wyższą rentowność niż w walutach lokalnych. Do takiej przeceny nie doszło od 2008 r." – twierdził. Fundusze obligacji rynków wschodzących będą zapewne w czołówce październikowego zestawienia wyników dla poszczególnych grup strategii. Jak na razie lepiej wypadają w ostatnich tygodniach wybrane fundusze akcji rynków rozwiniętych. Te z kolei są w czołówce zestawienia od początku roku, choć obecnie liderami pozostają dwa fundusze, których wyniki zależą od notowania złota: PKO Akcji Rynku Złota i Superfund Goldfuture. paan
