Polkomtel zrefinansował 7,95 mld zł zadłużenia

16 banków i PZU wzięło udział w refinansowaniu zadłużenia operatora sieci Plus. Operator zapowiada, że dzięki obniżeniu kosztów odsetkowych o 100 mln zł rocznie więcej będzie inwestować w walkę o klientów.

Polkomtel, operator sieci Plus przejęty w 2011 r. przez Zygmunta Solorza-Żaka, podpisał z instytucjami finansowymi umowę refinansującą zadłużenie uprzywilejowane wynoszące 7,95 mld zł (oprócz tego ma jeszcze około 1,2 mld dol. długu w postaci obligacji).

O tym, że telekom prowadzi rozmowy z bankami w tej sprawie informowaliśmy na łamach „Rz" w marcu i kwietniu. Według Tomasza Rewery, dyrektora działu bankowości w Domu Maklerskim Trigon, który organizował transakcję, sfinalizowana właśnie operacja to największa do tej pory (a być może i w całym roku) na rynku długu w Polsce oraz prawdopodobnie największa w Europie.

Nie podano warunków pożyczek zaciągniętych przez komórkową sieć, ale ujawniono, że dzięki refinansowaniu koszty odsetkowe Polkomtela spadną o ponad 100 mln zł rocznie, co z kolei będzie miało pozytywny wpływ na przyszłe wyniki finansowe telekomunikacyjnej spółki. W skali 5-6 lat, na które sieć Plus zaciągnęła właśnie pożyczki daje to 500-600 mln zł oszczędności.

- W naszej opinii zawarta umowa jest konsekwencją dobrych wyników spółki oraz wiary wiodących instytucji finansowych w potencjał ich utrzymania w długim okresie. Dla spółki jest to sygnał, że zmierzamy we właściwym kierunku, a rynek pozytywnie ocenia realizację naszej strategii – oceniała Joanna Nieckarz, odpowiadająca za finanse w zarządzie Polkomtela.

Według Nieckarz, niższy koszt obsługi długu da firmie szansę więcej inwestować w rozwój usług mobilnego dostępu do Internetu LTE oraz w pozyskanie klientów.

To może oznaczać, że Plus więcej wyda na reklamę i marketing lub na subsydia urządzeń konsumenckich. – Pytanie czy tak właśnie postąpi, czy raczej przeznaczy te 100 mln zł na wcześniejszą spłatę długu – zastanawia się przedstawiciel konkurencyjnej firmy.

100 mln zł to sporo. Dla porównania T-Mobile Polska przeznaczył na rebranding (zmianę marki Era) około 70-80 mln zł.

- Zmieniliśmy nasz inwestycyjny, marketingowy i dotyczący spłaty zadłużenia. Jednak nie jestem dziś w stanie powiedzieć, w jakich proporcjach będziemy wykorzystywać uzyskane oszczędności na te trzy cele – mówi „Rz" Wojciech Pytel, wiceprezes Polkomtela.

Z oszczędności Polkomtela cieszyli się w piątek akcjonariusze Cyfrowego Polsatu. Kurs notowanej na GPW telewizyjnej grupy rósł. Należy do niego stacja Polsat, na antenie której Plus reklamuje się jak nigdzie indziej. Oszczędności telekomu to szansa dla telewizyjnej grupy na wyższe wpływy.

Całość finansowania organizował i koordynował Trigon, a globalnymi koordynatorami bankowymi byli Bank Pekao oraz PKO BP. Największymi pożyczkodawcami oraz aranżerami byli Grupa PZU, Pekao, PKO BP oraz BZ WBK.

Ponadto w finansowaniu, w roli aranżerów, biorą udział: Nordea (przejmowana przez PKO BP), DnB Bank, Bank DnB NORD, ING Bank, HSBC Bank Polska, BNP Paribas, The Royal Bank of Scotland, BRE Bank, Bank Millennium, Raiffeisen Bank, Société Générale Corporate & Investment Banking i Credit Agricole Bank Polska.

To w sumie 17 instytucji, ale grupa ta jest i tak o połowę mniejsza niż ta, która objęła tę część długu telekomu w 2011 r.

Zaciągnięty wtedy przez Solorz-Żaka dług wynosił około 13-14 mld zł. Miliarder nie ukrywał, że stało się to w nienajlepszym momencie z punktu widzenia kosztu pieniądza. Znany z awersji do zadłużania się od początku starał się dług zmniejszać. W 2012 r. przedpłacił 800 mln zł i obecnie dług zaciągnięty na zakup sieci Plus i przeniesiony na tę firm to około 11,5-12 mld zł, czyli około 4-krotności rocznej EBITDA telekomu.

Polkomtelowi podczas negocjacji i przy podpisaniu z instytucjami finansowymi umowy dotyczącej refinansowania zadłużenia doradzał Greenberg Trauring. Ze strony warszawskiego biura Greenberg Traurig negocjacje prowadził Partner Andrzej Wysokiński, a także: Partner Zarządzający Jarosław Grzesiak, Frank Adams i Emma Menzies (Partnerzy biura w Londynie), Partner lokalny Przemysław Kozdój oraz prawnik Paulina Kimla-Kosman.

„Dzięki tej transakcji nasz klient, czyli Polkomtel, będzie mógł przede wszystkim obniżyć koszty finansowania, a także – nie zmieniając całej struktury finansowania, stworzonej przy naszym udziale na potrzeby nabycia Polkomtela w 2011 roku – otrzymać od banków lepiej dostosowane do prowadzonego biznesu warunki tego finansowania", powiedział Andrzej Wysokiński, partner Greenberg Traurig prowadzący transakcję.

Całość finansowania organizował DM Trigon. Globalnymi koordynatorami bankowymi (Global Coordinators) przy organizowaniu finansowania były Bank Pekao S.A. oraz Bank PKO BP. Największymi pożyczkodawcami oraz aranżerami (Senior Mandated Lead Arrangers) były: Grupa PZU, Bank Pekao S.A., Bank PKO BP oraz BZ WBK. Łącznie, w roli aranżerów finansowania (Mandated Lead Arrangers) wzięło udział 17 instytucji finansowych. Bankom doradzała kancelaria Norton Rose Fulbright.

Emma Menzies, partner Greenberg Traurig w Londynie dodała, że ta transakcja „pokazuje nie tylko doświadczenie Greenberg Traurig w Warszawie i w Londynie w prowadzeniu skomplikowanych, międzynarodowych transakcji, ale także umiejętność proponowania klientom rozwiązań dostosowanych do ich działalności biznesowej".

Nowa umowa opiewa łącznie na 7,95 mld PLN i jest to największa w Polsce transakcja kredytowa w tym roku.