„Sprzężone” miliardowe emisje Fonu i Atlantisu

Wzajemne objęcie akcji przez spółki z grupy Mariusza Patrowicza ma doprowadzić do gigantycznego wzrostu ich kapitalizacji

Żeby być spółką o kapitale zakładowym 2 mld zł i ponad cztery razy wyższej wycenie rynkowej, nie trzeba być wielkim bankiem czy holdingiem energetycznym. Wystarczy znaleźć partnerskie przedsiębiorstwo i skorzystać z możliwości, jakie dają przepisy.

18 marca walne zgromadzenia akcjonariuszy Atlantisu i Fonu zadecydują o „sprzężonym” podwyższeniu kapitału, jakiego nie tylko na warszawskiej giełdzie jeszcze nie było.

[srodtytul]Wymiana papierów[/srodtytul]

O godzinie 12.00 udziałowcy Atlantisu (prawie 66 proc. papierów kontroluje cypryjski Fogut Holdings, kojarzony ze znanym inwestorem giełdowym Mariuszem Patrowiczem – choć on sam zdecydowanie się od tego odżegnuje) podejmą uchwałę o podwyższeniu kapitału z 14,7 mln do 2,14 mld zł. Płocka spółka wyemituje 81 mln akcji imiennych serii K oraz 5,98 mld akcji serii L – również imiennych, a dodatkowo niemych (czyli nie będzie można z nich głosować na zgromadzeniach) i uprzywilejowanych co do dywidendy wobec akcji zwykłych w stosunku 2 do 1. W obu przypadkach cena emisyjna – równa wartości nominalnej – wyniesie 35 gr.

[b]Czytaj też: [link=http://www.parkiet.com/artykul/816441,1004161_Mariusz-Patrowicz--Lowca-okazji-inwestycyjnych.html]Mariusz Patrowicz: Łowca okazji inwestycyjnych[/link][/b]

Walne zgromadzenie Fonu, które odbędzie się godzinę po posiedzeniu Atlantisu (tu z kolei cypryjski Fartpol Holdings również kojarzony z Patrowiczem kontroluje 64 proc. walorów), podejmie uchwałę o podwyższeniu kapitału z 11,2 mln do 2,14 mld zł w drodze emisji 217 mln akcji imiennych serii K i 21 mld papierów serii L (podobnie jak w Atlantisie imiennych, niemych i uprzywilejowanych co do dywidendy). Cena emisyjna ma być równa wartości nominalnej i wynieść 10 gr.

W kolejnym etapie przedsiębiorstwa wymienią się akcjami, płacąc sobie nimi wzajemnie. Jak czytamy w projektach uchwał, oba pakiety będą na potrzeby transakcji wycenione według cen emisyjnych – a więc na 2,1 mld zł. Umowy o objęciu papierów mają zostać zawarte do końca maja bieżącego roku, natomiast wkłady zostaną wniesione w ciągu 11 miesięcy od dnia zarejestrowania podwyższenia kapitału.

[srodtytul]Puchnąca kapitalizacja[/srodtytul]

W jakim celu spółki przeprowadzają tę operację? Z Mariuszem Patrowiczem nie udało się nam skontaktować.

Przypomnijmy, że akcje imienne nie mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Należy je uprzednio skonwertować na papiery zwykłe – wówczas tracą one wszelkie przywileje. Walory imienne są jednak uwzględniane przy wyliczaniu kapitalizacji. To kwestia kluczowa, ponieważ gdyby wspomniane megaemisje doszły do skutku, przy bieżących kursach Fon i Atlantis byłyby warte po 8,7 mld zł, co plasowałoby je obok Getin Banku, ING BSK czy energetycznych gigantów Enei i Tauronu. Obecna kapitalizacja Fonu to 46 mln zł, natomiast Atlantisu 58 mln zł.

[srodtytul]Działalność parafunduszowa[/srodtytul]

Fon i Atlantis to przedsiębiorstwa, w których Mariusz Patrowicz działa najdłużej, od przełomu 2007 i 2008 roku. Długo pozostawały wydmuszkami i zapowiadały rozpoczęcie działalności operacyjnej. W tej chwili prowadzą ją przez notowane na NewConnect przedsiębiorstwa celowe. Fon Ecology jest start-upem – firmą rozkręcającą biznes – inwestującym w elektrownie wodne (ma dwa tego typu obiekty), natomiast Atlantis Energy w wiatrowe (ma jedną farmę).

Istotniejsza jest jednak działalność dodatkowa, czyli transakcje kapitałowe zawierane na głównym parkiecie, NewConnect czy rynku niepublicznym (między innymi w papiery Urlopów.pl, Stark Development, Izolacji Jarocin, Ergu czy PC Guard). W tej chwili to one głównie determinują wyniki finansowe i poziom kapitałów?własnych Fonu oraz Atlantisu.

Na koniec III kwartału ubiegłego roku Fon wykazał 1,8 mln zł zysku netto, aktywa przekroczyły 21 mln zł, natomiast dla Atlantisu było to odpowiednio 8,4 mln zł i ponad 22 mln zł.

[ramka][srodtytul]Eksplozje kursów[/srodtytul]

Pod koniec ubiegłego roku giełdowi inwestorzy najwyraźniej przypomnieli sobie o Fonie i Atlantisie. Akcje tej pierwszej spółki w ciągu zaledwie pięciu sesji pozwoliły zarobić 78 proc. Wzrostowi kursu towarzyszyły wzmożone obroty. Wzrost kursu Atlantisu, z jakim mieliśmy do czynienia na przełomie grudnia i stycznia, pozwolił zarobić 30 proc., trwał za to zdecydowanie dłużej, bo miesiąc. Do gwałtowniejszego wybicia doszło we wrześniu, kiedy w ciągu czterech sesji kurs podskoczył o ponad 20 proc.21 marca spółki pokażą sprawozdania podsumowujące 2010 rok – gros wyników będzie pochodzić z transakcji zawieranych na GPW i NewConnect oraz wycen nabytych papierów. [/ramka]

[[email protected]][email protected][/mail]